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    新能源汽車市場2月回暖 龍頭股優勢突出(概念股)

    2017-3-16 09:37| 發布者: adminpxl| 查看: 4651| 評論: 0

    摘要: 經歷了1月份的市場低迷后,國內新能源汽車市場2月份產銷量一改頹勢,同比和環比均實現大幅增長。不過,由于1月份下滑幅度較大,今年前兩月,新能源汽車產銷總數低于去年同期水平,個別廠商銷量下滑嚴重。據經濟參考 ...
    宏發股份(600885):股權轉讓協議取消,不影響長期推薦邏輯


        事件描述
        宏發股份近日公告, 公司控股股東新余有格投資有限公司與公司實際控制人郭滿金先生通經充分協商, 簽訂了《股權轉讓終止協議》,一致同意終止2016年1月14日簽署的《股權轉讓協議》.
        事件評論
        2016年1月,公司控股股東有格投資與公司實際控制人郭滿金簽署《股權轉讓協議》.前者擬以22.10元/股的價格向后者轉讓4000萬股, 轉讓價款在一年內支付.考慮到后期公司股價, 資金籌集,市場環境等交易條件均較協議簽署之時發生巨大變化,雙方協商終止本次轉讓.我們認為, 大股東股份轉讓與否不影響公司經營發展,也無礙長期推薦邏輯.
        宏發股份作為繼電器市場龍頭, 上市至今實現了20%以上的利潤復合增速.判斷公司2017年仍能維持良好業績增速,主要受益于:1)家電行業去年三季度起進入補庫存階段,帶動通用繼電器業務持續回暖;
        2)汽車繼電器業務訂單報滿,進一步實現了海外大客戶突破,同時今年繼續完成新產能投放;3)受益于電動車產銷放量,預計高壓直流產品仍將實現翻倍增長.
        新業務相繼突破, 逐步構建多元化電氣產業結構.為實現可持續增長,公司近年依托其強大的工藝控制能力以及成本管控經驗, 積極開拓繼電器之外的其他精細電氣制造業務.這也是海外對標龍頭企業曾經歷過的戰略轉向.從發展情況看, 目前公司低壓電器,連接器及氧傳感器已實現突破或完成儲備.其中低壓電器成功進入市場第二梯隊,有望成為僅次于繼電器產品的主要利潤支撐點.
        閉環制造疊加自動化推廣,公司生產效率持續提升.宏發股份相比其他企業的核心優勢總, 除了對單個細分市場的深刻把握,更在于對內部生產效率提升的不斷挖潛.公司自制產線自動化水平已遠超國內競爭者,但仍持續加大技改投入,改進產線,導入SAP及MES.公司去年還專門成立了機器人子公司, 目前正進一步加快汽車及低壓產線自動化升級.預計公司未來人均產值還將持續提升.
        預計公司2016/2017年的歸屬凈利潤分別為5.73/7.58億,維持推薦.
        風險提示:
        1.銅,銀等原材料價格超預期上漲;
        2.國內電動車產銷增速大幅低于預期.


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