長盈精密(300115):蘋果產業鏈持續走強,長盈精密未來有望保持持續高成長
2017年作為iPhone十周年, 今年推出的機型必將會有更多的新技術,新元素加入,無線充電, 石墨烯技術,全新的OLED大屏,十周年特別版的鋼制機等消息在各大媒體被爭相報道. 近日,巴菲特更是以個人名義買入了1.2億股蘋果股票,同時,他旗下的伯克希爾·哈撒韋公司也在今年1月將蘋果股票增持了一倍以上. 盡管巴菲特投資美股對A股相關行業不存在直接影響, 但考慮到"股神"的影響力,有分析人士表示,伴隨著蘋果股價大幅上漲,國內蘋果產業鏈中的相關上市公司亦有望持續走強. 創新是第一生產力,產業鏈細分龍頭被普遍看好 對于2017年蘋果手機技術創新帶來的主線投資機會,券商報告紛紛看好,3月6日收盤, 藍思科技漲近7%,信維通信漲超5%,長盈精密漲超4%,安潔科技漲近4%,蘋果產業鏈相關概念股漲勢強勁. 據機構統計,2008年以來,A股市場中僅37家公司不曾虧損且業績穩定增長,凈利潤增長率在10%以上.產業鏈中僅長盈精密榜上有名, 成為這37只企業中唯一的電子元器件企業,主要得益于公司持續投入改造生產工藝,研發新設備提高自動化程度與生產效率;在公司持續布局手機屏蔽件,連接器,金屬外觀件等業務過程中,公司生產部門一直處于滿負荷生產狀態,更獲得三星,蘋果,LG,OPPO,VIVO,華為等國內外前十大著名手機廠商青睞成為重要合作伙伴. 長盈精密作為智能制造排頭兵,在東莞建立了首家無人工廠,現在擁有2000多部機械手,之前數百人的車間現在只需少量的工人就能正常運轉,自主研發的車銑鉆磨拋五合一復合車床有望替換傳統CNC設備,良率,效率將有10%左右的提高,將來有望在A客戶的筆記本,IPAD生產中使用. 2016年業績同比增長57.36% 接近行業增長率3倍水平 2月27日, 長盈精密(300115)發布業績快報,公司2016年實現營業收入61.19億元,同比增長57.36%;歸屬上市公司股東凈利潤6.85億元, 同比增長52.21%.行業研究報告數據顯示,電子制造行業平均營業收入增長率和凈利潤增長率分別為19.60%和18.06%,長盈的營業收入和凈利潤增長率均接近行業平均增長率的3倍水平. 公開資料顯示, 長盈精密60%以上的收入來自金屬外觀件.目前三星金屬機殼比例僅為20%左右,2017年有望提高到60%以上,從整個市場看,未來3-5年中低端智能機金屬外觀件的滲透率會進一步提高.隨著5G時代的到來, "金屬中框+非金屬材料后蓋"設計將成為主流趨勢,由于中框采用不銹鋼等硬度較高金屬,加工時長與加工難度遠高于金屬后蓋,金屬加工產能會呈現嚴重不足.據臺媒報道,可成集團已出資1億美金在補充CNC設備提高金屬加工能力, 這將進一步導致金屬中框單價高于金屬機殼后蓋.長盈會根據市場變化一步進行產品結構轉型,憑借在硬金屬加工領域的技術優勢與客戶優勢,公司的金屬加工業務將繼續穩定高增長. 長盈精密+三環集團強強聯合開拓消費電子新材料藍海市場 隨著智能手機成熟度不斷提升, 功能創新愈來愈少,同質化明顯,"手機顏值"逐漸顯現價值;無線充電,5G信號傳輸等問題進一步催生了國內外手機廠商對陶瓷新材料的研究和應用.目前陶瓷在消費電子上有三個細分方向,首先是用于指紋識別的貼片和可穿戴設備的外殼,其次是用于鎖屏和音量鍵等小型結構件以及最近興起的陶瓷手機殼.據海通證券產業鏈調研,2017年陶瓷外觀件市場將超50億美元. 2月14日, 長盈精密發布與三環集團簽署共同投資框架協議公告,雙方擬共同投資成立陶瓷外觀件及模組領域的合資公司,三家合資公司投資總額暫定為87億元人民幣,主要用于生產智能終端和智能穿戴產品的陶瓷外觀件及模組,預計年產能規?？蛇_到1億件以上,共同推進陶瓷新材料在消費電子領域應用. 此次三環集團和長盈精密合作,三環做前段制程也即陶瓷胚體部分,長盈做后段制程也即陶瓷切磨拋形成成品, A股最優的陶瓷能力+最優的CNC加工能力,雙方均能發揮各自的競爭優勢.三環能快速借力擴充機殼產能, 分擔后段重資本投入,而長盈能更充分利用CNC加工的良率和效率優勢快速切入陶瓷新材料領域,形成完整的外觀件全產業鏈布局. 長盈精密已經連續7年保持了45%的復合凈利潤增長,當前"金屬+陶瓷+玻璃+防水"緊密圍繞消費電子做加法,覆蓋智能手機,智能穿戴,智能家居等人類生活的方方面面,相信隨著消費電子的進一步爆發,長盈精密持續保持每年40%以上的凈利潤高增長將成大概率事件. |
