中國軟件(600536):面向第三方社會服務的人工智能平臺
人工智能入政府報告,基礎資源公共服務平臺首批支持名單公布.兩會期間人工智能成為代表,委員們的熱議話題,人工智能也首次寫入政府工作報告. 同時, 近日發改委公布的《2017年"互聯網+"重大工程擬支持項目名單》也顯示,在人工智能這一工程大類中, 有5家公司入選相關項目,這其中包括了中國軟件的下屬子公司杭州中軟安人網絡通信股份有限公司,公司持有其45%股份. 5家公司分享首批政策紅利,公司聚焦面向第三方社會服務人工智能平臺. 16年12月發改委發布了《關于組織實施2017年新一代信息基礎設施建設工程和"互聯網+"重大工程的通知》, 文件提出8大項"重大工程",每項可下屬8個項目,單個項目總投資不低于1億元人民幣.經過3個月審核后,17年2月底入選項目名單公布,其中人工智能重大工程相關項目被五家公司囊獲:分別為百度, 科大訊飛,騰訊,云從科技,以及杭州中軟安人.其中,前四家所承擔的項目均為人工智能基礎資源公共服務平臺",而中軟安人承擔的項目為面向第三方社會服務的人工智能基礎資源與技術開放平臺. 完善的基礎軟件產業鏈,受益自主可控市場規模釋放.公司作為自主可控軟件國家隊標桿, 在該領域無論是產業鏈整合能力和完成度,還是產品性能都有較強優勢,將顯著受益未來關鍵領域基礎軟硬件的國產化.公司中標麒麟技術成熟,在國產操作系統替代中占據重要地位,隨著黨政軍操作系統國產替代的進一步推進,預計未來麒麟系統的應用廣度和深度可能有超預期發展. 而目前數據庫在關鍵系統國產化替代仍有一定短板, 但這也意味著未來產業鏈推進有較大市場突破空間, 公司控股的達夢數據庫已在公安,海關,國土資源等多行業領域實現產品應用拓展.我們認為伴隨著自主可控國產替代二期, 三期的推進,公司將顯著受益市場規模釋放. 盈利預測與投資建議.我們認為, 國家對人工智能的推動態度明確,公司下屬子公司作為此次首批AI政策紅利的企業,將明顯受益;同時國產化替代是當前國家高度重視信息安全背景下的確定性機會, 公司是自主可控軟件國家隊標桿,產業鏈布局完善,也將顯著受益未來關鍵領域基礎軟硬件的國產化,業績即將進入爆發期.我們預計公司2016年至2018年的EPS為0.21/0.39/0.75元, 參考可比公司,給予公司2018年PE40倍,6個月目標價為30.00元/股,維持"買入"評級. 風險提示.人工智能政策支持低于預期;自主可控國產化替代進程不及預期. |
