金發科技(600143)參設粵科保險 金融布局再下一城
事件： 公司26日公告擬與廣東省粵科金融集團有限公司等7家公司共同發起設立粵科科技保險有限公司。粵科保險注冊資本10億元，公司擬投資1.1億元，持股比例約為11%。 投資要點： 參與設立粵科保險，金融業務逐步完善 本次參與發起設立粵科保險，時值國家大力推進金融改革、金融行業創新的良好發展機遇，粵科保險的成立是公司在投資花城人壽保險后，在金融保險領域新的投資。目前公司在金融領域已擁有"小額貸款+供應鏈金融+銀行+保險"的全面布局，完善的金融體系有利于盤活公司可用資源，延伸市場價值鏈，形成新的利潤增長點，推動公司業務發展，保證公司發展戰略規劃的實現。同時，還有利于進一步優化公司對外投資結構，增強公司整體抗風險能力，促進公司良性長遠發展。 主營業務穩健增長，新產品拓展不斷推進 2016年下游汽車及家電行業運營狀況明顯改善，帶動公司改性塑料銷量增長。公司前三季度實現營業收入124.71億元，同比增長8.54%，營業收入穩健增長；綜合毛利率小幅上升，同比上升1.66pct至17.89%。我們認為未來汽車及家電行業將保持樂觀增長勢頭，公司改性塑料產銷將得以維持。此外，年內公司完全生物降解材料、熱塑復合材料、碳纖維復合材料及再生塑料等產品研發進展顯著，且部分產品上半年銷售收入實現100%以上增長，未來隨著市場推廣的持續進行，有望成公司新的利潤增長點。 盈利預測 預計公司2016-2018年EPS分別為0.34、0.37、0.41，對應最新股價PE分別為23、21、19倍，維持"推薦"評級。 風險提示 原材料價格波動幅度較大；新產品下游應用拓展不達預期 |
