京藍(lán)科技(000711)設(shè)公司卡位雄安新區(qū) 智慧生態(tài)建設(shè)龍頭摩拳擦掌
事件；4 月5 日晚公告，公司擬分別以5000 萬元在雄縣全資設(shè)立京藍(lán)園林、京藍(lán)生態(tài)，從事園林綠化和生態(tài)環(huán)境治理、水污染治理等業(yè)務(wù)。另公司投資資金規(guī)模300 億產(chǎn)融基金從事資源整合，昆明設(shè)立子公司拓展西南市場。 點(diǎn)評如下： 時勢造英雄，雄安新區(qū)重在打造智慧生態(tài)城市樣點(diǎn)契合公司主營定位。4月1 日中共中央、國務(wù)院決定設(shè)立河北雄安新區(qū)，定位于承載北京非首都功能，打造京津翼一體化新城市試點(diǎn)，我們認(rèn)為雄安新區(qū)的設(shè)立除了承接部分央企、部分行政等功能外，生態(tài)環(huán)境布局應(yīng)為前期先行規(guī)劃方案，而京藍(lán)科技轉(zhuǎn)型后定位于面向全國的智慧環(huán)境綜合服務(wù)商,服務(wù)涉列農(nóng)業(yè)節(jié)水、園林建設(shè)、智慧城市系統(tǒng)、節(jié)能減排等，從規(guī)模上已成為智慧生態(tài)建設(shè)第一品牌，在華北、東北、西南具備豐厚的項目執(zhí)行經(jīng)驗和能力，公司與地方政府合作模式也不斷復(fù)制從區(qū)域龍頭走向?qū)⑷珖堫^，此次雄安新區(qū)的橫空出世京藍(lán)科技適時成立全資子公司，我們認(rèn)為從品牌、經(jīng)驗、能力角度京藍(lán)科技將深深受益雄安新區(qū)城市打造。 結(jié)伴華夏幸福攻略雄安，資源協(xié)同提供競爭力。公司實際控制人為華夏幸福郭紹增，華夏幸福前期與雄安簽訂近500 平方公里合作項目，豐厚的土地資源對接京藍(lán)“智慧節(jié)水+能效管理+園林建設(shè)”將有助于整體項目的推進(jìn)，即使華夏幸福和雄安政府前期協(xié)議變更，我們認(rèn)為會減少但不會缺席。 管理層卓越彰顯格局，再設(shè)基金加快智慧生態(tài)+互聯(lián)網(wǎng)新模式開啟新成長。公司管理層格局廣闊，自2015 年底轉(zhuǎn)型確定以“生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)”為戰(zhàn)略目標(biāo)后，短短1 年通過一系列的內(nèi)生與外延發(fā)展不斷整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游，目前形成“無人機(jī)植保+水環(huán)境治理+生態(tài)修復(fù)+園林+生態(tài)云+產(chǎn)業(yè)投資中心”完整生態(tài)圈，此次公司再次成立基金規(guī)模300 億的產(chǎn)融基金將進(jìn)一步加快公司在智慧生態(tài)方向上的成長加速度和區(qū)域擴(kuò)張速度。 投資建議：強(qiáng)烈看好京藍(lán)科技智慧生態(tài)建設(shè)龍頭在雄安新區(qū)建設(shè)中的機(jī)會和目前卡位，結(jié)合累計成立400 億基金將為公司續(xù)航加速，我們預(yù)計公司2017-2018 年EPS 分別為1.16 元、1.67 元，對應(yīng)PE 分別為25x 和17x，目標(biāo)價38.25 元，對應(yīng)于2017 年P(guān)E 33 x，維持 “買入”評級。 風(fēng)險提示：雄安新區(qū)政策不確定性，整合不及預(yù)期， PPP 項目不達(dá)預(yù)期 |
