晉西車軸(600495)軍工領域掀混改潮軍工股吹響集結號
軍工領域掀起混改潮，軍工股迎來新契機 2017年1月4日，中國兵器工業集團印發了《中國兵器工業集團公司關于發展混合所有制經濟的指導意見（試行）》，表明繼電信、石油之后，軍工領域的混改也拉開帷幕。作為新一輪國企改革重頭戲，混改有望成為2017年A股市場確定性主題之一。中央經濟工作會議以及國資委先后提出，2017年，軍工領域將是改革的重中之重。晉西車軸作為兵工股的成員之一，在今年混改的黃金時期下，預期會有較大的增長。 高鐵行業發展迅猛，公司技術底蘊雄厚 隨著高鐵、城軌基建投資的增長以及PPP模式在城市軌道交通設備領域的業務增長，高鐵產業全面受益。行業中企業獲得更多訂單，推動了公司業績大幅增長。而我國城市發展和地鐵等建設才剛剛開始，未來市場空間巨大。公司主要從事鐵路車輛、車軸、輪對、轉向架等產品的生產銷售及自營進出口業務，并在精密鍛造和非標制造等方面具備較強的技術和裝備實力，是山西省高新技術企業。公司具備鐵路車軸18萬根、鐵路貨車5000輛、鐵路輪對3萬套、搖枕側架5000輛(份)的生產能力。特別是在鐵路車軸產品的專業化開發、生產中已具備國內同行業廠家不可替代的優勢，并躋身全球鐵路車軸專業化生產企業第一梯隊。 資金缺口仍然存在，晉西集團資產亟待注入 晉西車軸第一大股東為晉西工業集團有限責任公司，資金雄厚，但是核心資產基本都在集團，而不在上市公司。為了解決軍工企業普遍的資產證券化率過低的問題，預期2017年將會有大額資產注入。 盈利預測與評級：預計公司16-18年EPS分別為0.02/0.08/0.11，當前股價對應市盈率330.88/99.75/74.38倍，給予持有評級，6個月目標價10.93元。 風險提示：軍民領域重機械需求低于預期。 |
