中國(guó)鐵建:一季度新簽合約高增長(zhǎng),充分保障未來(lái)業(yè)績(jī)
事件描述 公司發(fā)布2017年第一季度主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。 事件評(píng)論 一季度新簽訂單同比大幅增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)截至2017年3月,公司累計(jì)新簽合同額2616.085億元,同比增長(zhǎng)45.96%。其中工程承包合同額2181.648億元,同比增長(zhǎng)47.34%(主要由公路增長(zhǎng)76%、其他工程增長(zhǎng)101%貢獻(xiàn)所致,鐵路工程合同同比下降53%);勘察設(shè)計(jì)監(jiān)理咨詢業(yè)務(wù)58.423億元,同比增長(zhǎng)71.65%;工業(yè)制造、房地產(chǎn)開發(fā)、物流與物資貿(mào)易業(yè)務(wù)同比分別增長(zhǎng)34.57%、73.85%、25.02%。預(yù)計(jì)上半年公司訂單將持續(xù)保持高增長(zhǎng)趨勢(shì)。 公司基本面持續(xù)保持良好。公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)持續(xù)保持良好發(fā)展:工程承包業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步鞏固和加強(qiáng),勘察設(shè)計(jì)執(zhí)行業(yè)務(wù)保持行業(yè)領(lǐng)先,工業(yè)制造業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng),房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。除此之外,公司積極求變,相繼成立了中鐵持股交通投資有限公司、南方建設(shè)、華北投資,重組了重慶投資等平臺(tái)公司,特聘了法人企業(yè)66家。公司業(yè)務(wù)布局更趨合理,產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提高,資源優(yōu)化配置效果進(jìn)一步顯現(xiàn),百萬(wàn)營(yíng)業(yè)收入占比不過(guò)5%,所有工程板塊新簽合同額營(yíng)業(yè)收入占比均得到進(jìn)一步的提升,同時(shí)正向聯(lián)動(dòng)發(fā)展、協(xié)同發(fā)展、融合發(fā)展邁進(jìn)。公司以施工生產(chǎn)為依托,全力加強(qiáng)科技創(chuàng)新,裝備的建筑技術(shù)水平穩(wěn)步提升,公司新取得授權(quán)專利1502件,全年新增國(guó)家級(jí)企業(yè)技術(shù)中心兩家,被評(píng)為全國(guó)建筑行業(yè)唯一的專利示范企業(yè),全年新增設(shè)計(jì)資質(zhì)九項(xiàng),擁有三特企業(yè)七家,資質(zhì)總數(shù)和三特企業(yè)數(shù)量均居中央企業(yè)首位。 積極產(chǎn)融結(jié)合協(xié)同發(fā)展。公司于2016年年底與中鐵金租簽訂《服務(wù)互供框架協(xié)議》,在設(shè)備購(gòu)買、存貸款服務(wù)和租賃服務(wù)方面展開全面合作。由公司控股財(cái)務(wù)公司為中鐵金租提供存款、貸款和其他金融服務(wù),中鐵金租從公司所屬中國(guó)鐵建（601186）重工集團(tuán)有限公司、中國(guó)鐵建高新裝備股份有限公司等企業(yè)采購(gòu)機(jī)械設(shè)備等,用于租賃業(yè)務(wù)。合同的簽訂對(duì)交易和服務(wù)的客觀和公平性提供了保障,公司及其下屬工程類子公司將持續(xù)受益于中鐵金租作為非銀金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)大的資金融通能力,和其在設(shè)備租賃方面的豐富經(jīng)驗(yàn)。 投資建議:預(yù)測(cè)公司2017-2019年EPS為1.17/1.31/1.38元,對(duì)應(yīng)2017-2019年的PE分別為11/10/9倍,給予“買入”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示: 1.宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn); 2.公司發(fā)展不及預(yù)期。 |
