愛康科技(002610)能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展前景值得看好
愛康科技（002610）近期發(fā)布《關(guān)于全面推進(jìn)能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃的公告》。我們認(rèn)為：愛康科技以生產(chǎn)太陽能配件起步，產(chǎn)品主要包括太陽能電池邊框、安裝支架等。自2011 年起，公司開始向光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游拓展，逐步自建及收購(gòu)光伏電站并持有運(yùn)營(yíng)。近年來公司正積極謀求業(yè)務(wù)升級(jí)轉(zhuǎn)型，切入能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。愛康科技的長(zhǎng)期目標(biāo)是從能源與金融兩端同時(shí)發(fā)力，打造能源互聯(lián)網(wǎng)的全產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋智能發(fā)電、微網(wǎng)、儲(chǔ)能、新能源汽車、充電樁等多項(xiàng)領(lǐng)域。我們看好能源互聯(lián)網(wǎng)的未來發(fā)展前景，以及愛康科技在此領(lǐng)域中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，維持對(duì)愛康科技“增持”的投資評(píng)級(jí)。 1、愛康科技《關(guān)于全面推進(jìn)能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃的公告》主要內(nèi)容 2、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開創(chuàng)人類能源新時(shí)代，能源互聯(lián)網(wǎng)具有廣闊的發(fā)展前景 3、愛康科技轉(zhuǎn)型升級(jí)正當(dāng)其時(shí) 4、公司業(yè)績(jī)預(yù)測(cè) 公司未來將搭建以卓越的能源生產(chǎn)商為體，以新能源服務(wù)和新能源金融為翼的“一體兩翼”的業(yè)務(wù)格局。公司有望可持續(xù)發(fā)展，發(fā)展后勁較強(qiáng)。我們預(yù)計(jì)公司2016年-2017年將實(shí)現(xiàn)收入37億元、42億元，實(shí)現(xiàn)凈利2.1億元、3.0億元，按最新股本計(jì)算，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.05元、0.07元。 5、投資評(píng)級(jí)：增持 從全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的角度來看，愛康科技所處的光伏行業(yè)契合了新能源發(fā)展的大勢(shì)；成立售電公司，切入新能源消費(fèi)側(cè)，則契合了我國(guó)電力體制改革以及能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的大勢(shì)；而從新能源生產(chǎn)、新能源消費(fèi)以及消費(fèi)側(cè)金融的多領(lǐng)域拓展，更是契合了跨界融合的大勢(shì)。站在風(fēng)口上，借勢(shì)而為。愛康科技正積極進(jìn)行業(yè)務(wù)升級(jí)轉(zhuǎn)型： 1.光伏電站領(lǐng)域—優(yōu)化存量電站結(jié)構(gòu)，優(yōu)化未來布局公司將保留存量的優(yōu)質(zhì)電站并出售部分其余電站，以優(yōu)化存量電站結(jié)構(gòu)，并加速現(xiàn)金回流；未來將向補(bǔ)貼降幅較小、無棄光問題的中東部加大開拓力度，優(yōu)化未來的電站布局，以奠定公司穩(wěn)定的業(yè)績(jī)基礎(chǔ)。2.電站后市場(chǎng)領(lǐng)域—形成輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的閉環(huán)回路模式光伏電站天然具備多重屬性，公司將圍繞光伏電站衍生出多種附加服務(wù)，包括運(yùn)維服務(wù)、評(píng)級(jí)服務(wù)、碳交易、融資服務(wù)等。3.能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域—打造全產(chǎn)業(yè)鏈愛康科技的長(zhǎng)期目標(biāo)是從能源與金融兩端同時(shí)發(fā)力，打造能源互聯(lián)網(wǎng)的全產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋智能發(fā)電、微網(wǎng)、儲(chǔ)能、新能源汽車、充電樁等多項(xiàng)領(lǐng)域。 綜合考慮可比公司估值水平、公司在行業(yè)中的地位以及自身發(fā)展?jié)摿Φ忍攸c(diǎn)，我們認(rèn)為公司目前時(shí)點(diǎn)股價(jià)是被低估的，給予公司的投資評(píng)級(jí)是：增持。 6、公司投資風(fēng)險(xiǎn)揭示 公司存在的投資風(fēng)險(xiǎn)包括：電站運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；電站后市場(chǎng)服務(wù)開拓風(fēng)險(xiǎn)；能源互聯(lián)網(wǎng)推進(jìn)低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等等。公司投資風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)爆發(fā)的可能性較小。 |
