佳都科技(600728):長期發展趨勢不改,雙主業發展潛力巨大
[T業ab績摘要:4月28日,公司發布2016年年度報告及2017年第一季度報告.2016全 年實現營業總收入28.48億元,同比增長6.79%;凈利潤1.08億元,同比下降36.64%;扣非 凈利潤6165.05萬元,同比下降52.38%.2017年第一季度實現營業總收入6.22億元,同比 增長36.79%,實現凈利潤1276.99萬元,上年同期凈利潤為-1131.53萬元. 項目延期確認不達預期,不改長期發展趨勢.受到了軌交和智慧城市項目延遲確認 的影響, 公司在2016年報告期中取得的業績不佳,但是從2017一季報情況來看,公司發 展仍舊能夠保持相對快速的發展. 智能軌交快速拓展, 營收增幅巨大.公司充分發揮與華之源的協同效應,累計中標 廣州, 武漢,青島合肥等國內近十條軌道交通智能化項目,實現新簽合同額14.65億元, 同比增長247%, 營收較去年同期增長45.81%.但與此同時,快速的業務拓展也導致營業 成本同比增加67.67%,毛利率明顯下降,同比減少了9.87%,這在業務快速拓展的初期階 段是不可避免的.隨著軌交業務拓展的繼續推進和市場布局的進一步完善,公司發展有 望進一步提速. 智能城市與服務產品業務潛力巨大.因合并口徑調整,原通信增值業務合同額下滑 以及新簽合同跨期的影響,2016年公司智慧城市業務實現新簽合同額14.25億元,與201 5年持平.去年9月, 公司戰略投資千視通科技,增厚視頻特征識別和視頻大數據結構化 技術儲備,同時與參股子公司云從科技密切合作,積極推動了人臉識別系統在公共安全 領域的研發和推廣,研發的平臺類產品在多個大型智慧城市項目中落地應用.服務與產 品集成業務方面,公司繼續加強自身網絡建設和服務集成能力,新增合同16.42億元,業 務保持穩健發展. 投資建議:我們看好軌交投資和智慧城市業務的發展,預計公司2016-2018年EPS分 別為0.19元,0.26元,0.42元.給予買入評級. 風險提示:發展速度不達預期,項目風險. |
