永輝超市(601933):大力推進(jìn)彩食鮮 B2B業(yè)務(wù)前景可期!
事件。 公司董事會(huì)審議通過(guò)①分別投資5000萬(wàn)在安徽合肥、江蘇昆山設(shè)立全資 "彩食鮮";②為更好支撐四川區(qū)域配送倉(cāng)儲(chǔ)需求及食品加工發(fā)展,在四川彭州投資10億建設(shè)"四川永輝供應(yīng)鏈現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)園"項(xiàng)目:購(gòu)置項(xiàng)目用地300畝,其中一期93畝先行啟動(dòng);二期 207畝計(jì)劃于2019年啟動(dòng),同時(shí)在上述產(chǎn)業(yè)園區(qū)投資1億設(shè)立"四川彩食鮮供應(yīng)鏈發(fā)展有限公司"。 彩食鮮是公司向上游供應(yīng)商進(jìn)軍的嘗試,B2B 業(yè)務(wù)盈利前景可期。 永輝中央廚房彩食鮮食品加工廠是集專(zhuān)業(yè)凈菜配送以及食堂所需要的一切原輔料供應(yīng)的專(zhuān)業(yè)企業(yè),2015年12月公司與韓國(guó)食品領(lǐng)軍企業(yè)CJ 集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作,承接海外供應(yīng)商商品采購(gòu),建設(shè)現(xiàn)代化中央廚房。公司借用CJ 集團(tuán):①在全球生鮮采購(gòu)方面的營(yíng)運(yùn)經(jīng)驗(yàn)為其供應(yīng)新鮮食材,鞏固自身生鮮經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì);②冷鏈加工優(yōu)勢(shì)及高標(biāo)準(zhǔn)安全管理體系進(jìn)軍生鮮加工領(lǐng)域,進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的有效延伸,采用垂直化經(jīng)營(yíng)打造B2B 加盟商業(yè)新模式。彩食鮮按照"現(xiàn)代化、標(biāo)準(zhǔn)化、集約化"導(dǎo)向,以中央工廠替代"前店后廠",食材采購(gòu)上采用全球直采,保證產(chǎn)品質(zhì)量;在生產(chǎn)加工上引進(jìn)現(xiàn)代先進(jìn)食品分揀、加工、包裝、冷鏈先備設(shè)施,生產(chǎn)線符合 GMP 作業(yè)規(guī)范,降本提效,并有效保障食品安全;銷(xiāo)售上以政府、企事業(yè)單位為主。2016年重慶、北京、福建"彩食鮮"三大中央工廠順利投產(chǎn),成為當(dāng)?shù)卣⑵笫聵I(yè)單位食堂的"大廚房"。此次永輝加碼彩食鮮業(yè)務(wù)布局,通過(guò)B2B 對(duì)接政府、企事業(yè)單位,客戶(hù)端體量進(jìn)一步擴(kuò)大,需求相對(duì)穩(wěn)定,助力其在生鮮領(lǐng)域形成品牌優(yōu)勢(shì),進(jìn)一步對(duì)下游客戶(hù)形成一定的價(jià)格優(yōu)勢(shì),而生鮮加工毛利率較直接經(jīng)營(yíng)生鮮更高,能夠有效提升公司整體盈利水平,市場(chǎng)獲利空間更大。 維持盈利預(yù)測(cè),維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。 公司在以生鮮經(jīng)營(yíng)占優(yōu),已形成良好的品牌效應(yīng),向上游進(jìn)軍加速發(fā)展彩食鮮,B2B 市場(chǎng)前景可期;業(yè)態(tài)持續(xù)更迭,不斷迎合消費(fèi)升級(jí)需求,與京東到家合作,搶灘高頻消費(fèi)的最后一公里市場(chǎng),或?qū)⑿纬尚碌脑鲩L(zhǎng)空間; 組織結(jié)構(gòu)上合伙人激勵(lì)作用已在經(jīng)營(yíng)層面上凸顯作用,未來(lái)將持續(xù)釋放活力。我們預(yù)測(cè)公司17-19年EPS 分別為0.16/0.20/0.24元,對(duì)應(yīng)PE 分別為40/33/27倍,維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)!風(fēng)險(xiǎn)提示:彩食鮮業(yè)務(wù)拓展未達(dá)預(yù)期等 |
