兄弟科技(002562)2017年一季報(bào)點(diǎn)評(píng):一季度業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng) 設(shè)立四大事業(yè)部
一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)96.92%。兄弟科技發(fā)布2017 年一季報(bào)，報(bào)告期內(nèi)公司收入2.86 億元，同比增長(zhǎng)7.63%，凈利潤(rùn)6554 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)96.92%，實(shí)現(xiàn)EPS0.12 元。公司預(yù)計(jì)1-6 月凈利潤(rùn)增速120%-150%，區(qū)間1.48-1.68 億元。 主要產(chǎn)品價(jià)格上漲，帶動(dòng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。我們跟蹤的數(shù)據(jù)顯示報(bào)告期內(nèi)維生素b1 市場(chǎng)均價(jià)363 元/噸，同比增長(zhǎng)15.5%；維生素b3 市場(chǎng)均價(jià)65.58 元/公斤，同比增長(zhǎng)23.95%；維生素K3 市場(chǎng)均價(jià)122.11 元/噸，同比增長(zhǎng)157.72%，主要產(chǎn)品上漲是公司業(yè)績(jī)大幅上漲主要原因。 江西兄弟醫(yī)藥項(xiàng)目進(jìn)展順利。為進(jìn)一步豐富公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、完善產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)兄弟科技的健康可持續(xù)發(fā)展，公司注冊(cè)成立了江西兄弟醫(yī)藥有限公司，并先后審議通過(guò)了年產(chǎn)13,000 噸維生素B3（煙酰胺、煙酸）、20,000 噸3-氰基吡啶建設(shè)項(xiàng)目；年產(chǎn)5,000 噸維生素B5、3,000 噸β-氨基丙酸、1,000噸3-氨基丙醇建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)20,000 噸苯二酚、31,100 噸苯二酚衍生物建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)1,000 噸碘造影劑及其中間體建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目及熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目等六大項(xiàng)目。目前，各項(xiàng)目正在順利推進(jìn)中。 延伸產(chǎn)業(yè)鏈，設(shè)立四大事業(yè)部。公司將進(jìn)一步加快推進(jìn)江西兄弟醫(yī)藥戰(zhàn)略發(fā)展基地建設(shè)，配套戰(zhàn)略合作、收購(gòu)兼并等方式，不斷延伸產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈、豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，盡快完成公司在飼料添加劑、食品添加劑、醫(yī)藥原料藥、化妝品添加劑、香精香料、皮革化學(xué)品等領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。公司組織價(jià)格也進(jìn)行了調(diào)整，新設(shè)了皮革事業(yè)部、維生素事業(yè)部、香料事業(yè)部和醫(yī)藥事業(yè)部。事業(yè)部設(shè)立將有利于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。 擬發(fā)行 7 億元可轉(zhuǎn)債。2017 年3 月公司公告，擬公開發(fā)行總額不超過(guò)人民幣70,000.00 萬(wàn)元（含70,000.00 萬(wàn)元）A 股可轉(zhuǎn)換公司債券。扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金用于以下項(xiàng)目：年產(chǎn)20,000 噸苯二酚、31,100 噸苯二酚衍生物建設(shè)項(xiàng)目-一期工程。本次募投項(xiàng)目致力于打造完善的苯二酚產(chǎn)業(yè)鏈，項(xiàng)目重點(diǎn)生產(chǎn)以香蘭素、乙基香蘭素為主的香精香料產(chǎn)品，符合公司戰(zhàn)略發(fā)展的需要。 盈利預(yù)測(cè)與估值。公司主要產(chǎn)品維生素B1、B3、K3 價(jià)格上漲明顯，帶動(dòng)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)公司2017-2019 年EPS 為0.64、0.85、1.05 元，給予2017年行業(yè)平均22 倍PE，目標(biāo)價(jià)14.08 元，增持評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，新產(chǎn)能釋放不及預(yù)期。 |
