2017-6-21 14:43| 發(fā)布者: admin| 查看: 236121| 評(píng)論: 0
MSCI指數(shù)概念股河鋼股份(000709)2016年年報(bào)及2017年一季報(bào)點(diǎn)評(píng)
MSCI指數(shù)概念股河鋼股份(000709)2016年年報(bào)及2017年一季報(bào)點(diǎn)評(píng):鋼價(jià)回升+費(fèi)用大降 促成業(yè)績大豐收 公司同時(shí)公布2016 年報(bào)&2017 年一季報(bào)：公司2016 年實(shí)現(xiàn)收入745.51億元，同比增1.98%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤15.55 億元，是2015 年的2.7 倍，同時(shí)擬向全體股東每10 股派現(xiàn)0.8 元（含稅）。公司今年一季度持續(xù)向好，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6.49 億元，達(dá)到近年來單季度最高水平。 鋼價(jià)大幅回升和費(fèi)用下降，促成業(yè)績大豐收。受益于鋼材市場(chǎng)整體的大幅回暖，公司作為國內(nèi)最大的上市鋼企之一，充分把握住了市場(chǎng)機(jī)遇，大力推進(jìn)內(nèi)部降本增效，在收入和業(yè)績表現(xiàn)上都彰顯出了龍頭鋼企的風(fēng)范。特別是費(fèi)用管控上，管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用分別同比下降12.6%和11.2%，合計(jì)減少了10 個(gè)億，促成了2016 年度業(yè)績的大豐收。今年一季度的鋼價(jià)和行業(yè)整體的噸鋼毛利水平更是顯著優(yōu)于去年全年，因此公司Q1 業(yè)績持續(xù)向好，環(huán)比增長4.34%，更是去年同期的5.55 倍。 產(chǎn)品高端化，市場(chǎng)高端化。公司致力于產(chǎn)品和市場(chǎng)的高端化以及產(chǎn)線與市場(chǎng)的對(duì)接。產(chǎn)品方面，家電板切入高端市場(chǎng)第一梯隊(duì)，汽車用鋼實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品系列全覆蓋，2016 年銷量均同比大增超過50%。客戶方面，公司積極開發(fā)高端客戶，與家電、汽車行業(yè)的知名企業(yè)形成穩(wěn)固合作。此外，EVI 服務(wù)也取得重大進(jìn)展，促進(jìn)了產(chǎn)線與市場(chǎng)的全面接軌。 預(yù)計(jì)公司2017-2019 年歸母凈利潤為19.33 億元、20.87 億元和21.88 億元，EPS 為0.18 元、0.20 元和0.21 元，對(duì)應(yīng)目前PE 分別為25 倍、23 倍和22 倍，維持公司"增持"評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：鋼價(jià)持續(xù)下行；供給側(cè)改革力度不及預(yù)期；下游需求低迷 |
