2017-6-21 14:43| 發布者: admin| 查看: 236190| 評論: 0
MSCI指數概念股國元證券(000728)定增過會 發力資本中介拓展業務空間
一、事件概述 國元證券發布公告，中國證監會發行審核委員會于2017 年4 月26 日審核通過了公司非公開發行A 股股票申請。 二、分析與判斷 定增如期過會，資本實力穩步提升 公司近年不斷通過資本市場融資，穩步提升資本實力。繼2008 年和2015 年定增獲批后，公司定增方案再度順利過會。本次定增，公司擬以不低于 14.17 元/股，募集資金不超過 42.14 億元。截至2016 年末，母公司總資產、凈資產、凈資本規模行業排名分別為第26、20 和30 位。定增后，公司資本規模將進一步提升。 募資擴大資本中介業務，拓展業務空間提升盈利能力 本次定增募集資金，主要用于信用業務（30 億）、自營（5 億）和資管（4 億）。一季度公司業績實現觸底反彈，其中，投資收益和利息收入的大幅增長是主要推動力，分別同比增長50%和40.12%。本次定增將進一步擴大信用、自營和資管業務規模，業務收入將繼續提升。 大股東參與定增，彰顯對公司長期發展的信心 本次定增，公司的控股股東國元控股認購不超過 5141 萬股，比例達 17%，鎖定期三年，彰顯大股東對公司長期發展的信心。同時，國元集團是安徽省國資金融平臺，旗下擁有證券、銀行、保險、小貸、典當等多項金融資產，國元證券作為控股子公司，將與集團各項業務共同發展，共享客戶資源，協同效應顯著。 三、盈利預測與投資建議 公司深耕安徽地區，國資股東背景強大，資源協同效應明顯；定增提升資本實力，利潤空間進一步拓展；員工持股計劃綁定員工與公司利益，為公司發展帶來活力。預計國元證券2017-2019 年BVPS 11.30/12.18/13.17 元，對應PB 分別為1.9、1.7 和1.6 倍，給予強烈推薦評級。 四、風險提示：1、資本市場下滑超預期；2、定增推進不及預期。 |
