國睿科技(600562)取得一次雷達正式使用許可證 有利于公司拓展市場
公司于2017年5月23日發布公告，全資子公司南京恩瑞特取得中國民用航空局頒發的《民用航空空中交通通信導航監視設備使用許可證》。證書編號：Z-S-PSR-(GLC-33)-NRIET，設備類型：一次監視雷達，設備型號及產地：GLC-33中國。證書頒發日期：2017年5月19日，有效期至：2022年5月18日。 核心觀點： 取得一次雷達正式使用許可證，有利于公司進一步拓展市場。公司是最早獲得民航二次雷達正式許可證和民航一次雷達臨時許可證的國內廠家，此次獲得一次雷達正式使用許可證，將進一步促進公司在民航監視領域的市場開拓，為公司繼續開拓一次監視雷達市場提供了重要的資質保障。 關注公司軍民用雷達產品的發展。公司是氣象局系統和軍方的氣象雷達主要供應商，航管雷達在軍航市場具有較高的市場地位。公司已經由裝備供應商向整體解決方案提供商轉變，承接的大型項目（400萬元以上）增加，占公司雷達整機與相關系統總收入的83%以上，提升了毛利率水平。另外，微波器件業務從單一產品發展到系列化產品，將隨著軍用雷達的需求穩步增長。 關注公司平臺價值。公司控股股東中國電科十四所為我國軍用雷達的主要研制單位，創造了國內地面防空、地面測控、機載、星載、球載等雷達的眾多第一。"大集團"和"小公司"的格局非常顯著。中國電科集團資產證券化率較低；隨著科研院所改制進度的推進和"同業競爭"承諾事情的解決，公司作為中電科十四所旗下唯一上市公司將有望受益。 盈利預測與投資建議：我們預計公司2017-19年EPS為0.58/0.72/0.88元。看好公司雷達產品的增長空間，維持公司"買入"評級。 風險提示：科研院所改制進度不確定，資產證券化進度和方案不確定。 |
