捷順科技(002609)打造揚州"城市智慧停車"項目 "智慧硬件+生態環境"戰略升級
【2017-05-31】東方證券 設立合資公司打造揚州"城市智慧停車"項目。公司近期與中國裝飾、揚州交投簽訂《投資合作協議》出資340 萬成立合資公司，股權占比34%。合資公司的設立旨在推動國家智慧城市建設；協助揚州市交通產業集團有限公司完成"城市智慧停車"管理平臺的建設任務；承接揚州市及周邊區域"城市智慧停車"系列項目；承接揚州市"五位一體"綜合出行服務平臺的升級改造及整體運營，為揚州市及周邊區域市民提供"城市智慧停車"配套服務和汽車后市場等全方面的生活出行服務。 落實標桿項目助力全國推廣。借助合資公司的運作，公司將打造出行業內集"城市智慧停車"管理平臺規劃和搭建、軟/硬件定制開發、第三方支付系統、開放式平臺對接應用、互聯網停車運營等一攬子的全生態解決方案。該項目一方面極大促進公司在智能硬件的銷售，提高產品市場占有率；另一方面公司將快速地積累"城市智慧停車"方面理論和實操經驗，提升公司整體市場競爭力。如項目順利實施，這將是公司助力構建"城市智慧停車"的第一單，公司將以此作為樣板，在全國范圍內迅速推廣。 業績增長趨勢良好，從設備供應商向"智慧停車與智慧社區平臺運營服務商"轉型。2017 年一季度，收入增長18.72%，歸母利潤增長42.16%。公司預計2017 年1-6 月報告期內，凈利潤增長20%-50%之間。2017 年，公司實施"智能硬件+生態環境"的戰略升級，持續提升智能終端產品的覆蓋范圍，聚焦智慧社區、智慧停車業務的發展，構建智慧停車和智慧社區業務生態環境。我們認為，公司將向"智能硬件+平臺軟件+運營服務"的綜合業務轉變，軟硬件業務增長趨勢良好，運營業務為業績提供彈性。 財務預測與投資建議 我們預測2017-2019 年EPS 分別為0.36，0.47，0.59。根據可比公司，對應2017 年53 倍PE，對應目標價為19.08 元。給予"買入"評級。 風險提示 智慧停車業務進展不達預期，物業信息化業務進展不達預期。 |
