冀中能源(000937)2016年年報及2017年一季報點評:17年1季度凈利2.8億元 河北煤炭龍頭
【2017-05-04】 17年1季度凈利潤2.84億元 公司16年凈利潤2.44億元，同比減少31%。折合每股收益0.07元，其中單季度EPS分別為0.001元、0.001元、0.020元和0.048元。17年1季度實現歸母凈利潤2.84億元，折合EPS 0.08元。 16年噸煤凈利約10元，下半年噸煤價格環比上漲17% 2016年：原煤產量2690萬噸，同比減少9%；精煤產量1473萬噸，同比減少10%。噸煤收入416元，同比增長22%；噸煤成本323元，同比增加7%；噸煤毛利93元，同比增加136%；噸煤凈利約10元。17年計劃原煤產量2700萬噸。 其中，原煤售價217元，同比增加33%；洗精煤售價610元，同比增加22%；洗混煤售價199元，同比增加19%；煤泥及其他產品售價416元，同比增加36% 16年剝離3個煤礦給集團，華北制藥貢獻凈利潤約792萬元 16年9月，公司以現金12.2億元及所擁有的章村礦、顯德汪礦和陶一礦的相關資產和負債（3礦合計作價4.0億元）作為交易對價，收購集團公司持有的華北制藥2.5億股或15.33%股權（作價16.2億元）。截止16年底，章村礦（205萬噸）、顯德汪礦（180萬噸）和陶一礦（65萬噸），3礦已成功剝離給集團。16年華北制藥貢獻凈利潤約792萬元。 預計17-19年EPS分別為0.29元、0.27元和0.27元 公司是河北省煤炭龍頭企業，受益煤價維持高位，預計17年公司盈利有望繼續改善，同時業績有望逐步釋放，我們維持"買入"評級。 風險提示 下游需求低于預期，煤炭、焦炭等產品價格超預期下跌。 |
