下半年行情：分化+擴散
上半年的藍籌行情會繼續嗎？中小創的機會怎樣呢？ 北京清和泉資本投資總監吳俊峰告訴《每日經濟新聞》記者，下半年大盤股會有所分化，創業板會反彈，但難以出現趨勢性的機會，需要深挖個股：這波龍頭白馬行情大幅上漲的背后是估值與業績的戴維斯雙擊，估值提升的邏輯主要有消費升級、MSCI催化、監管糾偏等因素。其中，業績提升是主要因素，往后看逐步進入驗證期，不同行業肯定會出現分化，而業績就是分化的軸心。 廣東辰陽投資基金經理潘怡昌認為，下半年整體上是一個“震蕩向上、中期向好”的趨勢，前期“二八分化”的逆轉倒是有可能的，但不可誤認為是中小創的全面上漲，內在價值仍是驅動個股上行的重要因素：首先監管仍是不可忽視的因素，這必將導致當下市場風格的延續；其次A股納入MSCI，加快引導險資、養老金等長線資金進場等事件或政策導向，會進一步強化注重企業內在核心價值的資金風格。事實上在近期的行情中不難發現，以上證50代表的巨無霸漲勢趨緩，滬深300和中證500代表的中大盤股后來居上，所謂中小創也是分化嚴重，但這些標的的共同點是都有比較明顯的價值邏輯。 重陽投資基金經理王明聰對下半年A股市場相對樂觀。他告訴《每日經濟新聞》記者，下半年市場反彈的持續性可能會超出預期，主要在兩方面：首先是市場經過去杠桿后，無風險利率被抬高到一個非常高的位置，金融系統乃至實體經濟難以長時間承擔如此高的資金利率，下半年資金利率大概率會出現回落；其次從制度層面來看，IPO發行節奏有所放緩，大小非減持受到監管約束，市場的交易情緒得到邊際提升；最后下半年經濟增速存在超預期的可能，以上這些因素都對市場構成邊際上的利好。 深圳翼虎投資余定恒認為，下半年還是震蕩筑底的過程，在金融去杠桿的背景下，流動性緊張的局面得到緩解，特別是6月份資金需求高峰過后，市場將迎來年內最重要的一個流動性拐點，A股熬過了這段時間市場將迎來曙光。此外，隨著股市政策從高壓轉向呵護，市場可能比預期還要早完成筑底，開啟年內最有賺錢效應的一波行情，現在要做的就是去偽存真，選好標的持股待漲。 |
