保利地產(chǎn)(600048)半年銷售超千億 藍(lán)籌成色再提升！
【2017-07-10】 投資要點(diǎn)： 事件：公司公告6月銷售及房地產(chǎn)項(xiàng)目情況。 公司前6月累計(jì)銷售金額突破千億，穩(wěn)居行業(yè)前五。保利地產(chǎn)6月銷售面積為272.23萬平方米，環(huán)比上月上漲52.5%，同比上漲35.35%；銷售金額為381.04億元，環(huán)比上月上漲53.07%，同比上漲41.25%。公司17年1-6月累計(jì)銷售面積1054萬平方米，同比上漲28.26%；累計(jì)銷售金額1466億元，同比上漲32.53%。公司17年上半年銷售同比增幅可觀，銷售金額位列行業(yè)第四（中指院排名），銷售排名穩(wěn)居行業(yè)前五。 銷售均價(jià)維持穩(wěn)定。我們根據(jù)公司公告計(jì)算保利地產(chǎn)6月銷售均價(jià)為13997元每平米，同比上漲4.36%。從1-6月公司銷售均價(jià)的走勢(shì)來看，公司銷售均價(jià)從17年2月開始上升到14000元每平方米，2-6月銷售均價(jià)基本在此范圍小幅波動(dòng)，銷售價(jià)格維持穩(wěn)定。 6月新增10個(gè)項(xiàng)目，獲得權(quán)益建筑面積174.5萬平方米。保利地產(chǎn)6月新增土地10宗，新增權(quán)益土地面積75.5萬平方米，新增權(quán)益建筑面積174.5萬平方米，權(quán)益土地投資127.3億元。從累計(jì)拿地的情況來看，17年1-6月公司共計(jì)獲得852.46萬平方米的權(quán)益建筑面積，同比增加64.82%；權(quán)益土地出讓金為419.15億元，同比上漲38.3%。公司土地儲(chǔ)備力度明顯高于16年，但土地出讓金的同比增速小于權(quán)益建筑面積增速。 投資建議：給予“買入”評(píng)級(jí)。公司17年H1銷售金額和面積同比上漲約30%，穩(wěn)居行業(yè)第四。此外公司積極推進(jìn)土地拓展工作，全國(guó)布局，新添潛力二三線城市。我們預(yù)測(cè)公司17年EPS為1.23元每股。按公司7月7日10.23元每股計(jì)算，對(duì)應(yīng)2017年P(guān)E為8.4倍。我們給予公司2017年12倍市盈率，目標(biāo)價(jià)格14.76元每股。維持對(duì)公司的“買入”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：政策調(diào)控，價(jià)格下行。 |
