消費型“牛基”：加碼大消費 持股接近上限
2017年上半年公募行業(yè)業(yè)績比拼以消費型基金完勝收官。相關統(tǒng)計顯示，在主動型偏股型基金中，易方達消費行業(yè)以34.75%的漲幅奪得“半程冠軍”，東證睿華滬港深、東方紅睿豐則分別以31.48%、30.87%的收益率獲得亞軍和季軍。此外，共有61只基金年內(nèi)凈值漲幅超過20%。 在貫穿上半年的“一九”行情中，由一批績優(yōu)白馬股組成的“漂亮50”，迭創(chuàng)歷史新高或階段新高。其中，貴州茅臺、格力電器、美的集團等個股作為領頭羊，上半年分別上漲了41%、67%、53%。白酒、醫(yī)藥、家電三大行業(yè)的搶眼表現(xiàn)，讓“喝酒吃藥吹空調(diào)”成為上半年市場的主旋律。 翻看上半年績優(yōu)股基的一季報可以發(fā)現(xiàn)，重倉上述大消費股正是它們?nèi)〉脙?yōu)異業(yè)績的共同原因。以易方達消費行業(yè)為例，一季報顯示，該基金前十大重倉股分別為格力電器、五糧液、貴州茅臺、美的集團、瀘州老窖、上汽集團、索菲亞、洋河股份、小天鵝A、福耀玻璃，合計持倉占基金凈值比例高達68.67%。 當然，二季度的精準布局也是該基金能夠奪冠的重要因素。對比一季報中持股情況，二季度易方達消費行業(yè)的布局呈現(xiàn)兩大特征：一是繼續(xù)猛增大消費個股；二是部分個股的持股比例接近紅線。 具體來看，易方達消費行業(yè)前十大重倉股在二季度末仍是上期的老面孔，但是持股數(shù)量大增，環(huán)比增幅幾乎都在100%以上：對格力電器的持股數(shù)從一季度末713萬股提升至二季度末1564萬股，對美的集團持股數(shù)從609萬股提升至1465萬股，對五糧液持股數(shù)從522萬股提升至1118萬股，對貴州茅臺持股數(shù)從58萬股提升至131萬股，對上汽集團持股數(shù)從640萬股提升至1560萬股，對瀘州老窖持股數(shù)從443萬股提升至823萬股，對索菲亞持股數(shù)從204萬股提升至669萬股，對小天鵝A持股數(shù)從210萬股提升至460萬股，對洋河股份持股數(shù)從125萬股提升至205萬股，對福耀玻璃持股數(shù)從240萬股提升至630萬股。需要指出的是，雖然索菲亞等個別公司存在因送紅股而導致基金持股量大增，但是在剔除該因素后，基金對這些股票仍有明顯的增持跡象。 不僅如此，隨著大力加碼消費股，基金對部分重倉股的持股比例接近監(jiān)管紅線。根據(jù)相關規(guī)定，一只基金持有一家公司發(fā)行的證券，其市值不得超過基金資產(chǎn)凈值10%。再看易方達消費行業(yè)的持股情況，格力電器市值占基金凈值比例已達9.95%，美的集團為9.74%，五糧液為9.61%，貴州茅臺為9.53%。 這意味著，接下來，若重倉股繼續(xù)大漲，易方達消費行業(yè)將被迫減持相關個股，以避免觸及監(jiān)管紅線，這一現(xiàn)象值得投資者重視。而事實上，7月以來，格力電器、貴州茅臺等白馬股走勢已略顯疲態(tài)。 |
