基金：創業板超跌反彈 趨勢性機會仍需等待 多位基金公司投研人士表示,昨日上漲是受市場情緒推動,創業板此前的連續下跌也為反彈打下基礎,創業板存在自下而上精選個股的投資機會,但改變市場風格的可能性不大。 融通創業板指數基金經理蔡志偉分析,7月27日創業板指數大漲,主要受益于國務院發文推進雙創、證金公司買入創業板績優股。另外,創業板指數處在兩年多以來的底部區域,具備一定的反彈基礎。7月27日以后,創業板再度震蕩整理,而同期一些大盤藍籌股業績不達預期、資源股的炒作有所回調,所以,昨日資金輪動再度“關照”創業板。創業板后市分化可能加劇,業績、估值匹配度更好的個股會有機會,但整體而言,權重股可能會壓制創業板的反彈,目前屬于左側布局積累底部籌碼的時機。 國泰基金表示,昨日成長股大幅反彈主要是存量博弈的結果。前期市場周期股漲幅強勁,在5月~6月需求悲觀預期修復的基礎上,7月~8月周期股上漲的核心邏輯來自于供給端,即去產能和限產的力度超預期。一旦供給側政策有所松動或不及預期,周期股未來走勢的不確定性上升,性價比有所下降。但從投資者情緒的角度來看,近期雄安主題活躍以及軍工行業表現強勁,都體現出目前投資者風險偏好仍然維持在較高水平。因此,從需求端邏輯出發,新興產業與消費升級行業的想象空間仍然較大,存量資金博弈下,創業板前期關注度較低,流動性再進一步收緊的可能性較小,成長股或將迎來反彈機會。 前海開源首席經濟學家兼董事總經理楊德龍表示,進入8月份,A股再次受“3300點魔咒”所困擾,部分領漲板塊開始形成壓力,短期不宜追高。從長期來看,半年報業績佳的行業龍頭仍有長期持有價值。創業板指數昨日大漲,目前逐步確認創業板指數已經探明底部了,一些有成長性、能代表新興產業方向的個股可能會有好的表現,但沒有業績支撐的股票還會繼續下跌。接下來,要積極挖掘優質股票的機會,未來可能是消費股和周期股跳交誼舞。 國泰基金也表示,創業板存在自下而上精選個股的機會,可以自下而上選擇估值業績匹配、機構持倉較少的創業板個股,此外,相對看好券商、建筑等前期漲幅較少的板塊,但總的來說,市場整體風格切換的可能性不大。 蔡志偉分析,值得關注的創業板機會或許會出現在新能源汽車、蘋果產業鏈領域。特斯拉正在引領全球新能源汽車周期,另外,大眾汽車也將大舉進入新能源汽車領域,疊加國內新能源汽車雙積分制等政策鼓勵,新能源汽車相關產業鏈呈現高景氣度,創業板內相關個股將長期受益;iPhone8即將推出,伴隨蘋果持續成長,進入蘋果核心供應鏈的相關公司長期成長性仍然可期。 但他也表示,從絕對估值看,創業板指數當前PE(TTM)為38.46倍,而2012年底創業板牛市啟動時PE(TTM)為30倍,當前仍處于需要消化估值的階段;創業板的龍頭公司盈利增速明顯放緩,短期內仍觀察不到盈利趨勢拐點的到來,所以,創業板整體的趨勢性機會仍需等待。 |
