東方國信(300166)2017年半年報點評:收入利潤符合預期 大數據工業實現高增長
【2017-09-11】 公司各項收入穩定增長，中報業績符合預期。東方國信2017年上半年實現營業收入5.47億元，同比增長21.86%。歸屬上市公司股東的凈利潤1.04億元，同比增長49.6%。其中，公司上半年購買的理財收益計入投資收益，合計2117萬元，因此扣除非經常性損益后的凈利潤8094萬元，同比增長20.82%。毛利率略有增長，達到45.92%，同比提升3.8個百分點，主要是受電信業務和金融業務毛利率提升影響。 “大數據+”推動工業產業實現高增長。受益于大數據+工業產業的有效整合，公司工業領域業務上半年實現營收9845萬元,同比增長53.92%，毛利率39.42%，發展開始步入快車道。此外，公司工業互聯網平臺BIOP在礦山安全、城市及工業鍋爐、流程制造、離散制造、軌道交通等領域成功落地，并積極在水電、智慧照明、空壓機、城市供熱、風電等行業的公有云及私有云領域擴展。 傳統電信領域維持穩健發展，政府、金融領域發展潛能得到有效釋放。報告期內，受益于與電信運營商的進一步深度發展，公司電信領域實現營收2.23億元，同比提升16.23%。金融領域得益于合作金融機構以及服務客戶數的快速增長，實現營收1.03億元，同比增長33.55%。政府領域，公司借助旗下大數據產品，成功深入公安、軍工、海關等領域，實現營收5886萬元，同比增長29.11%。公司推出的智慧城市產品“城市智能運營中心（IOC）”被評為具備行業代表性和示范性的大數據優秀產品之一。同時，公司擬用自有資金2800萬元占股56%與其他方成立內蒙古新泰國信，全力打造可復制的以大數據為核心的IOC平臺，至此公司IOC業務邁向新的階段。 盈利預測和投資評級：維持買入評級。公司半年報業績符合預期，“大數據+行業”多點開花。預計2017-2019 年公司EPS 為0.45/0.57/0.73元，對應的PE 估值：33.38/26.34/20.34倍。維持“買入”評級。 風險提示：（1）電信領域業績不及預期。（2）公司在非電信領域業務拓展不及預期。（3）系統性市場風險。 |
