視覺人工智能概念股紫光股份(000938)云領未來 航母啟航在即
新IT航母，云領未來。公司是行業內少數擁有云網端全產業鏈能力的廠商，在ICT融合和云網一體化的趨勢下，新華三基于全面云化提出的"三大一云"戰略與母公司的資本、渠道等資源相結合，將助力公司從基礎設施建設、解決方案提供到平臺建設的云服務戰略啟航揚帆。 云端建設多點發力，SDN市場有望爆發。公司擁有HPE全線網絡硬件的獨家代理優勢，自研存儲與服務器借國產化趨勢將持續發力。SDN是ICT融合和云計算的關鍵技術，市場空間超千億，公司深耕多年，在BAT等大企業經驗豐富，作為龍頭隨運營商轉型需求提升有望實現爆發。 網端發力高端路由，超融合有望引領云計算采購趨勢。公司推出旗艦核心路由器切入運營商高端路由百億市場，上線即中標運營商多個大型集采，有望打破華為一家獨大的業態。超融合架構下的快速部署、上電即用等優點有望助UIS引領云計算采購趨勢，隨著混合云在行業的落地增加及新一代CAS在電信云化中的逐步應用，空間有望進一步打開。 政務云持續高增速，"云筑百城"打開戰略新篇章。政務云市場復合增速有望持續超20%，預計2021年市場規模超600億元。公司穩居行業份額第一，有望隨行業實現業績快速增長，并向行業云、城市云等新的大空間實現轉化升級。公司"云筑百城"戰略提出3年內建設100個城市云、10個行業云的目標，憑借私有云優勢，借電信云化的趨勢，公司有望搶占高地，同時為基礎設施拓展新的落地渠道。 盈利預測與估值:看好ICT融合下公司云服務戰略的持續推進，我們給予公司2017-2019年EPS分別為：1.70、2.04和2.42元，維持"增持"評級。 風險提示：并購整合不及預期、云計算行業增速不及預期 |
