視覺人工智能概念股江南化工(002226)民爆行業(yè)龍頭進軍新能源
獨到見解： 江南化工是一家集科研、生產、銷售和爆破服務一體化的大型民爆上市公司，業(yè)務覆蓋10 個省、自治區(qū)，并在資源大省、“一帶一路”橋頭堡新疆地區(qū)進行重點戰(zhàn)略布局，受益于資源品價格上漲、基建投資增速回升等因素，民爆行業(yè)景氣回升。通過盾安新能源的資產注入，公司實現(xiàn)民爆及新能源業(yè)務雙核驅動發(fā)展。 投資要點 1. 公司概況：民爆行業(yè)龍頭進軍新能源 江南化工是一家集科研、生產、銷售和爆破服務一體化的大型民爆上市公司，其中民用炸藥和爆破工程是核心業(yè)務。公司擁有25.15 萬噸炸藥產能，在產能、規(guī)模及技術實力等方面均位于行業(yè)前列。公司業(yè)務覆蓋10 個省、自治區(qū)，并在資源大省、“一帶一路”橋頭堡新疆地區(qū)進行重點戰(zhàn)略布局。 2. 新能源板塊：新能源資產注入，公司發(fā)展迎雙核驅動 2017 年1 月，公司公告擬發(fā)行股份購買盾安新能源100%股權，從而切入新能源領域，而盾安新能源即是江南化工控股股東盾安控股集團下的上市公司體外資產。依托盾安新能源先進的風機制造技術、豐富的新能源發(fā)電運營管理經驗以及優(yōu)質的風、光資源，上市公司將逐步完成在新能源行業(yè)的戰(zhàn)略布局，并成為民爆及新能源業(yè)務雙核驅動的多元化上市公司。 3. 民爆板塊：景氣底部回升，一帶一路、新疆建設是看點 受困于民爆需求的低迷和民爆產品價格放開，近年來民爆行業(yè)景氣持續(xù)低迷，2016 年以來，民爆行業(yè)下游資源品價格迎來顯著回升及下半年煤炭、鋼鐵等重點領域卓有成效的供給側改革，對相關產品價格的進一步助推，民爆行業(yè)需求底部復蘇跡象明顯，而一帶一路、新疆建設前景值得期待，基建未動民爆先行，相關區(qū)域有重點布局的民爆龍頭有望大幅受益。 4. 投資板塊：布局新科技，緊隨發(fā)展前沿 2015 年起，公司陸續(xù)對人工智能等新科技領域進行投資布局，包括2015年5000 萬元入股北京光年無限，投資云端機器人大腦項目（圖靈機器人）；2016 年，1800 萬元入股視覺交互技術提供商鋒時互動，與浙江如山匯金資本管理有限公司簽署戰(zhàn)略投資合作協(xié)議并成立新興產業(yè)基金等。盈利預測與投資評級。 暫不考慮盾安新能源的并表，我們預計公司2017-2019 年EPS 分別為0.08、0.11、0.14，對應PE 為110X、84X、62X，給予推薦評級。 風險提示： 民爆需求景氣回升低于預期，新能源業(yè)務發(fā)展不順 |
