LNG概念股勝利股份(000407)2017年半年報點評
LNG概念股勝利股份(000407)2017年半年報點評:全面優化天然氣產業布局 公司上半年業績大幅增長 勝利股份公布2017 半年報。2017 上半年,公司實現營業收入16.48 億元,同比增長38.36%,歸母凈利潤4255.7 萬元,同比增長130.44%,業績增長的主要原因是公司主營的天然氣業務收益大幅增長。每股方面,公司上半年實現EPS 0.05 元,同比增長150%,加權平均凈資產收益率1.99%,同比提高1.07 個百分點。 產業轉型完成,天然氣業務成為公司主要收入來源。2016 年公司完成了農化業務的退出,并加快戰略轉型步伐,天然氣業務繼續保持快速增長勢頭。2017年上半年繼續收購兼并之路,不斷擴大主營產業規模與效益,并著力提升天然氣單位的運行質量和效益,實現天然氣存量資產的穩步發展。此外,在“以氣代煤”的大背景下,公司“村村通”業務快速增長,分布式能源項目進展順利。上半年公司天然氣業務收入11.44 億元,天然氣管道制造業務4.38 億元,兩塊業務合計占總營收的96.0%,占總毛利的95.8%。 利用終端資源,開拓汽車充換電業務。為了開拓新能源業務,勝利股份與青島特銳德簽署《戰略合作協議》,共同推進在汽車充電領域的戰略合作。此次強強聯合從勝利股份擁有的加氣場站等終端領域開始,推廣新能源汽車充電業務合作。通過此戰略合作公司將切入汽車充換電領域,利用現有市場終端網絡打造多層次新能源供應體系,開拓新的業務增長點。 盈利預測與投資評級。我們預計勝利股份2017~2018 年EPS 分別為0.13、0.29、0.32 元,預計2017 年底BPS 為2.54 元,按照2017 年BPS 以及3.5倍市凈率,我們給予公司8.89 元的目標價,維持“增持”投資評級。 風險提示:轉型風險;天然氣業務開拓進度不及預期等。 |