信息發展(300469)2017年半年報點評:業績符合預期 一箭兩翼戰略日漸清晰
【2017-08-30】 業績符合預期。公司上半年實現營業收入2.11億，同比增長16%；歸母凈利潤-1054.11萬，同比減虧9.97%；同時，研發投入3283.02萬，同比增長16.86%。公司持續推進“一箭兩翼”戰略，深化“食品安全”全產業鏈布局的同時，穩健推進“檔案及司法”領域的發展。 布局食品溯源全流程，迎新零售之東風。公司卡位商務部肉菜流通追溯平臺，淘菜貓+易批生+追溯云，打造高效的食安供應鏈生態圈：淘菜貓從菜市場入手，實現農產品的“最后一公里”精準追溯；易批生鮮推動批發環節的線上電子化結算，打通種養殖到零售環節的追溯信息鏈條；追溯云結合公司各地追溯體系，打通生產基地采收、零售門店入庫以及終端用戶全程數據鏈條。據公司公告，公司追溯SaaS已與盒馬生鮮、廚易時代、食行生鮮、正大會員店、大潤發、上蔬集團、美天菜場、家樂福等眾多傳統生鮮零售和新零售核心玩家深度合作，賦碼量已達千萬級別；新零售東風下，公司卡位優勢突出，食品溯源流程全面布局，攜追溯云之利器，將大有可為。 檔案、司法穩步前進，一箭兩翼助力騰飛。檔案信息化領域中，公司占優傳統檔案業務；截止報告期，在中央及省級檔案局中市場占有率達68.63%，并積極向業務咨詢、數據服務、檔案托管和檔案資源利用等全生命周期管理轉變，發展托管云，建立檔案云平臺。政法信息化領域中，公司著眼司法監獄，江蘇監獄管理局“518大平臺項目”成全國標桿，已在全國部署推廣，上海、江蘇市場覆蓋率高達100%。檔案、司法穩步推進，食品追溯一箭再填兩翼，厚積薄發等待騰飛。 投資建議：公司定位一箭兩翼，重點布局食品全流程數據追溯，新零售東風下將大有可為；檔案、司法穩步推進，領先地位不斷鞏固，再填兩翼助力騰飛。我們預計公司2017-2018年的EPS分別為0.79、1.11元，維持“買入-A”投資評級，6個月目標價54元。 風險提示：追溯云業務進展風險；新零售普及進度低于預期。 |
