機器人(300024)2017年三季報點評:國產機器人龍頭 新業務放量可期
人工智能技術不斷發展，促進高端裝備制造發展：2016年中國工業機器人市場銷量持續增長，全年累計銷售88,992臺，同比增長26.6%，增速進一步加大。2017年前三季度中國工業機器人產量增長69.4%，進一步體現新經濟將成為重要支撐。人工智能技術的進步，促進了機器人制造產業不斷向好發展。此外，在中國制造2025的大背景下，新技術產業將得到長足發展，機器人公司憑借自身優勢也將大幅受益。 公司重視研發投入，產品技術占據國際領先地位：公司為國內首家獲得工業機器人產品CR認證的機器人制造企業，在技術和資金方面，都具備雄厚的實力。截至目前，公司已研發或投產了一系列高端機器人產品，例如7自由度協作機器人、雙臂機器人和復合型機器人等系列產品。與此同時，公司憑借卓越的技術研發能力，已有多個項目成為國家2017年智能制造綜合標準化與新模式應用立項項目。 下游需求依舊旺盛，公司訂單持續增長：2017年前三季度，公司數字化工廠業務新簽訂單覆蓋汽車與零部件、工程機械、新能源鋰電池、3C等多個領域，新簽訂單較去年同期有大幅提升。此外，報告期內，公司在新加坡投資設立了子公司，為公司下一步吸收海外先進技術和開拓更廣闊的海外市場起到促進作用。 投資建議與評級：預計公司2017-2019年的凈利潤為4.41億元、5.53億元和6.34億元，EPS為0.28元、0.35元、0.41元，市盈率分別為：78倍、62倍、54倍。給予“增持”評級。 風險提示：機器人下游產業和智能裝備發展不及預期 |
