輝煌科技(002296)2017年半年報(bào)點(diǎn)評(píng):業(yè)績(jī)下滑 短期承壓
【2017-08-07】 公司公告：報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21600.76 萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)4.93%，營(yíng)業(yè)總成本為18818.83 萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)10.40%， 實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2496.85 萬(wàn)元，比上年同期下降35.68%。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)與去年同期基本持平，但凈利潤(rùn)比去年同期大幅下降，主要原因系報(bào)告期內(nèi)公司收到的退稅款比上年同期大幅減少，財(cái)務(wù)費(fèi)用、銷售費(fèi)用比上年同期大幅增加所致。 營(yíng)業(yè)收入微漲，成本漲幅偏大，凈利潤(rùn)同比大幅下降。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)中，監(jiān)視、測(cè)量系統(tǒng)產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng)33.76%，是影響營(yíng)業(yè)收入微漲的主要業(yè)務(wù)，同時(shí)，安防類產(chǎn)品和軌道交通信號(hào)智能電源系統(tǒng)出現(xiàn)不同幅度下滑，分別同比下降44.75%和64.58%，由于安防類產(chǎn)品和軌道交通信號(hào)智能電源系統(tǒng)收入占比相對(duì)較低，因此主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同期收入為21600.76 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)4.94%。凈利潤(rùn)大幅下滑的主要原因在于報(bào)告期退稅款比上年同期大幅減少，同時(shí)期間費(fèi)用上升。 管理費(fèi)用下降，銷售費(fèi)用與財(cái)務(wù)費(fèi)用上升，期間費(fèi)用同比上升。報(bào)告期內(nèi)，公司凈利潤(rùn)大幅下滑主要原因之一在于費(fèi)用上升。公司的銷售費(fèi)用為1398.26 萬(wàn)元，比去年同期增長(zhǎng)10.61%；管理費(fèi)用為4119.73 萬(wàn)元，比去年同期下降5.42%；財(cái)務(wù)費(fèi)用為732.06 萬(wàn)元，比去年同期增長(zhǎng)291.49%。財(cái)務(wù)費(fèi)用比去年同期大幅增加的主要原因系報(bào)告期內(nèi)募集資金利息收入比上年同期減少所致。 盈利預(yù)測(cè)與投資建議：公司短期業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，短期承壓，中長(zhǎng)期來(lái)看，一是軌交行業(yè)的投資未來(lái)仍將維持高位，行業(yè)向好；二是公司積極介入交通大WiFi，同時(shí)理清業(yè)務(wù)架構(gòu)。我們預(yù)計(jì)公司2017-2019 年EPS 為0.26/0.29/0.33 元，給予"買入"評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：公司市場(chǎng)拓展不達(dá)預(yù)期；鐵路固定資產(chǎn)投資低于預(yù)期。 |
