鋰電池概念股星云股份(300648)立足鋰電檢測領域 打造后段設備龍頭
投資建議：我們預測2017-2019年公司的EPS 分別為1.11元、1.58元和2.15元，對應PE分別為68倍、47倍和35倍。公司深耕鋰電池檢測設備領域多年，具有較強先發優勢，同時鎖定大批優質客戶，具有堅實的發展基礎。公司牢牢把握鋰電產業發展黃金期，不斷延伸自動化設備產品線，同時致力于提供“一站式”解決方案，已逐步成為業界認可的后段鋰電設備生產商龍頭。公司提前布局儲能產業，未來有望打開業績新增長點。維持強烈推薦評級。 公司是鋰電池檢測系統龍頭，鎖定大批優質客戶：公司于2005 年開始進入鋰電檢測領域，具備較大市場先發優勢，經過多年技術積累，公司已成為國內規模、產量、產值領先的鋰電檢測設備供應商，同時鎖定了比亞迪、CATL、中航鋰電、松下、三星等大批優質客戶。近年來公司產品線重心由3C鋰電檢測領域轉向動力鋰電檢測領域，業績增長勢頭良好。 “擴張+滲透”雙重邏輯驅動自動化設備需求：鋰電產業處于黃金發展期，主流鋰電廠商產能在政策驅動下快速擴張，打開未來鋰電設備廣闊市場空間。同時鋰電產業競爭日益激烈，下游客戶對鋰電池品質及一致性需求提升倒逼后段工序自動化升級，公司作為業內技術領先的后段自動化鋰電設備及一站式解決方案供應商，將充分受益于下游需求的快速增長。 戰略布局儲能產業，打開未來增長空間：儲能產業步入商業化初期，未來市場空間廣闊。公司憑借多年來在電力電子方面的技術實力，與CATL達成合作，不斷投入儲能逆變系統和風光儲充智能電站控制系統的研發，并已成功在智能電網中實現應用。隨著儲能產業扶持政策的逐步落地，未來該領域有望成為公司新的業績增長點。 風險提示：新能源汽車行業發展不及預期；下游客戶擴產計劃不及預期；行業競爭激烈超出預期。 |
