鋰電池概念股國光電器(002045)2017年三季報點評
鋰電池概念股國光電器(002045)2017年三季報點評:3Q業績亮眼 全年業績有望創新高 業績表現亮眼，位于預告上限。公司預計2017年前三季度凈利潤約8133.66萬元~9760.39萬元公司，實際實現凈利潤為9485.64萬元，位于區間上限，其中3Q17實現凈利潤6042.53萬元，表現較為亮眼，投資收益貢獻2413萬凈利潤。公司業績主要增長動力為音響代工業務，藍牙音箱在歐美市場需求持續火爆，來自下游大客戶哈曼、博世的藍牙音箱訂單較為飽滿。預計全年將保持良好勢頭。藍牙音箱量大價低，一定程度上拉低了公司綜合毛利率，3Q17毛利率同比/環比下滑0.31/0.79個百分點。 四季度A客戶新品上量驅動全年業績創新歷史高。公司預計2017年全年凈利潤為1.27~1.45億元，創歷史新高。其中4Q17凈利潤區間為0.32~0.50億元，同比增幅為14%~79%。四季度A客戶智能音箱揚聲器產品量產出貨，單機價值量高，公司作為主力供應商將極為受益。 智能音箱揚聲器龍頭，業績彈性較大，維持“增持”評級：公司在音箱揚聲器領域具備較強競爭優勢，智能音箱產業爆發將助力公司進入新一輪成長周期。四季度開始將顯著受益客戶新產品上量帶來的業績彈性。預計2017-2019年EPS為0.33、0.71、0.89元，對應PE為54、25、20倍，考慮增發后股本增厚，攤薄后EPS為0.27、0.59、0.74元，維持“增持”評級。 風險提示:A客戶智能音箱產品銷售不及預期 |
