鋰電池概念股萬豐奧威(002085)高管團隊增持 彰顯信心
事件 公司公告，2017 年12 月4 日收到公司董事陳濱、董事兼總經理董瑞平等高管團隊關于增持公司股份的計劃，自公告之日起十二個月內（2017 年12 月5 日至2018 年12 月4 日），擬增持比例不超過公司總股本的2%。 點評 長期發展前景向好，增持彰顯信心。公司今年營收總體保持較快增長，但受原材料成本、人工成本上升等因素影響，毛利率受到負面影響，利潤增速相比過去幾年的高增長略有放緩。長期來看，公司輪轂業務強者恒強，鎂合金輕量化業務快速增長，涂覆環保業務較快發展，通航業務快速推進，發展前景向好，此次高管團隊增持，彰顯信心。 各項業務較快發展，看好大交通領域布局。主業方面，摩輪智慧工廠處于量產爬坡期，吉林二期工廠正在順利籌建，并且公司通過工藝改進和成本費用控制，全年業績有望保持穩定。全資子公司鎂瑞丁已經成為全球鎂合金壓鑄行業的龍頭企業，全球市場占有率40%，北美市場占有率超過65%。鎂瑞丁承諾2015 年-2017 年實現歸屬母公司凈利潤不低于1.3 億元、1.7 億元和2.0 億元，而2015 年、2016 年鎂瑞丁實際利潤為2.04 億元、2.56 億元，顯示在汽車輕量化趨勢下，輕量化龍頭正快速增長。大交通領域，集團早在2015 年開始布局，收購了世界前三通航飛機制造商鉆石飛行中心， 2016年集團斥資百億的萬豐小鎮開工，截至目前，航空小鎮正在陸續建設中，萬豐通用機場600 米機場跑道完成建設，航空研究院、航空展廳、科技博物館等已完成建設,公司作為集團唯一的上市平臺，有望受益。 投資建議 公司主業穩健增長，輕量化業務突出，圍繞大交通戰略外延拓展打開成長空間。我們預計公司2017~2019 年EPS 分別為0.51 元、0.60 元、0.70 元。維持買入評級，6 個月目標價25 元。 風險提示 原材料價格大幅波動。公司輪轂主業的主要原材料為鋁，今年受鋁價上漲影響，公司輪轂主業毛利率有所下滑，若鋁價再次出現較大幅度上漲，將進一步降低公司盈利能力。 大交通戰略推進不及預期。集團大交通戰略目前正處于布局階段，未來具體變現仍存在不確定性，需要持續跟蹤。 鎂合金業務市場開拓不及預期。鎂合金壓鑄件業務主要集中在北美市場，且市占率較高。國內市場是鎂合金業務增量市場之一，目前新昌鎂鎂處于試生產階段，能否迅速開拓市場并且變現仍有不確定性，需要持續跟蹤。 |
