鋰電池概念股合力泰(002217)智能終端零組件供應(yīng)平臺(tái)
鋰電池概念股合力泰(002217)智能終端零組件供應(yīng)平臺(tái) 多點(diǎn)開花持續(xù)夯實(shí)高成長動(dòng)能 公司公告2017年第一期員工持股計(jì)劃，彰顯未來發(fā)展信心。12月6日晚合力泰公告發(fā)布2017年第一期員工持股計(jì)劃，資金總額上限20億元，意向參與人數(shù)不超過3000人，員工計(jì)劃持有人包括董事長在內(nèi)董事6人、監(jiān)事2人及公司優(yōu)秀管理人才及業(yè)務(wù)骨干多人。此次員工持股計(jì)劃資金量大，超過公司現(xiàn)有市值的5%，且主要由公司管理層及優(yōu)秀員工參與，彰顯公司對(duì)于未來業(yè)務(wù)發(fā)展的信心。 戰(zhàn)略優(yōu)秀，高速成長的智能終端零組件一站式供應(yīng)平臺(tái)。立足觸顯業(yè)務(wù)，通過產(chǎn)業(yè)整合持續(xù)拓寬產(chǎn)品線打造國內(nèi)領(lǐng)先的智能終端零組件一站式供應(yīng)平臺(tái)，實(shí)施"1+N"戰(zhàn)略深挖客戶潛在業(yè)務(wù)空間。另外，通過垂直整合打通上下游，降本增效、提升毛利。 多點(diǎn)開花：全方位搶跑下一輪硬件升級(jí)周期。iPhoneX大幅創(chuàng)新催生新一輪換機(jī)周期、零組件升級(jí)潮，公司通過著力布局或外延方式卡位多個(gè)硬件革新方向，包括全面屏、無線充電、攝像升級(jí)（包括雙攝）、玻璃外觀件、FPC、消費(fèi)&動(dòng)力鋰電池等領(lǐng)域，在新領(lǐng)域全方位開花，我們認(rèn)為后續(xù)有望充分受益新一輪硬件革新大潮。 無線充電業(yè)務(wù)超預(yù)期。公司控股的上海藍(lán)沛前瞻性卡位無線充電新材料，量產(chǎn)及客戶推廣進(jìn)度均超預(yù)期，我們認(rèn)為明年月產(chǎn)能將達(dá)30kk，有望拓展海外高端客戶。 觸顯+生物識(shí)別。受益行業(yè)四大趨勢（海外新興市場智能機(jī)滲透、行業(yè)集中度提升、模組行業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)等），我們認(rèn)為公司有望繼續(xù)保持快速成長。公司加速布局的指紋識(shí)別行業(yè)也有望快速擴(kuò)張。 聯(lián)手行業(yè)巨頭布局電子價(jià)簽，分享行業(yè)爆發(fā)盛宴。公司攜手臺(tái)灣元太科技EInk，雙方強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合鞏固行業(yè)龍頭地位。協(xié)同漢朔科技，公司逐漸完成ESL行業(yè)完整布局，我們認(rèn)為后續(xù)有望充分受益ESL行業(yè)高成長。 盈利預(yù)測。我們認(rèn)為公司成長動(dòng)能在持續(xù)夯實(shí)，觸顯受益行業(yè)四大趨勢，另外卡位多個(gè)新興領(lǐng)域，受益iPhone引領(lǐng)的新一輪硬件升級(jí)周期，電子紙業(yè)務(wù)亦蓄勢待發(fā)，公司及控股子公司布局的無線充電客戶及量產(chǎn)進(jìn)度超預(yù)期，我們給予18年25XPE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)15.75元/股，維持買入評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：無線充電等新業(yè)務(wù)客戶拓展不及預(yù)期。 |
