鋰電池概念股露笑科技(002617)與奇瑞合資公司落地 三電銷售有望打開
公司11月8日公告與奇瑞共同設(shè)立開瑞新能源汽車有限公司，合資公司注冊資金1 億元，公司投資金額由前次議案中的3500 萬元調(diào)整至4000 萬元，奇瑞投資金額由6500 萬元調(diào)整至6000 萬元， 合資公司的經(jīng)營范圍包括新能源汽車及零部件、組件、配件的銷售和出口，車輛運(yùn)營、租賃服務(wù)等。 設(shè)立合資銷售平臺(tái)，三電銷售有望快速放量：合資協(xié)議中明確合資公司設(shè)立后三年內(nèi)將是奇瑞唯一的新能源車銷售平臺(tái)，合資公司銷售量將快速打開，也表明公司的實(shí)力得到整車廠商的充分認(rèn)可。同時(shí)協(xié)議中還明確，在滿足標(biāo)準(zhǔn)的前提下，露笑的三電系統(tǒng)須納入奇瑞供應(yīng)商體系，在同等條件下享受優(yōu)先供貨權(quán)。通過設(shè)立銷售平臺(tái)公司實(shí)現(xiàn)與奇瑞的緊密綁定，三電銷售有望快速放量。 新能源車布局顯成效，打造新的業(yè)績增長點(diǎn)：2016 年起公司通過并購進(jìn)入PACK 和電控領(lǐng)域，與公司電機(jī)形成完善的三電配件系統(tǒng)。2016 年起公司設(shè)立新能源汽車服務(wù)公司以及租賃公司，為下游客戶提供整車銷售及租賃業(yè)務(wù)，通過與整車廠商的緊密合作打開三電銷售渠道。上半年公司新能源車板塊實(shí)現(xiàn)收入2.31 億元， 毛利率為46.02%，貢獻(xiàn)毛利1.06 億元，占總毛利的33.87%，布局成效開始顯現(xiàn)。 進(jìn)入光伏電站EPC 領(lǐng)域，顯著增厚業(yè)績：2017 年5 月公司以5.5 億元現(xiàn)金收購江蘇鼎陽綠能100%股權(quán)，進(jìn)入光伏EPC 領(lǐng)域。目前江蘇鼎陽在手項(xiàng)目充足，與集團(tuán)順宇農(nóng)業(yè)電站運(yùn)營業(yè)務(wù)形成協(xié)同，預(yù)計(jì)江蘇鼎陽仍將保持較高盈利水平，成為公司穩(wěn)定的業(yè)績增長來源。 盈利預(yù)測：預(yù)計(jì)公司2017-2019 年的EPS 分別為0.48、0.89 和1.12 元，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定，在新能源車、光伏電站領(lǐng)域積極布局， 將迎來業(yè)績收獲期，維持"買入"評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源車業(yè)務(wù)拓展低于預(yù)期，光伏業(yè)務(wù)低于預(yù)期 |
