鋰電池概念股當升科技(300073)2017年三季報點評
鋰電池概念股當升科技(300073)2017年三季報點評:產能持續提升 高鎳多元材料優質供應商 分析與判斷 三季度保持高增長，預計全年業績大幅提升 三季度，公司實現營業收入6.01 億元，同比增長69.46%，歸屬于上市公司股東的凈利潤3841.33 萬元，同比增長46.66%。營業收入和凈利潤增長主要受產品價格提升和產品銷量提升的影響。 第四季度通常為新能源汽車銷售旺季，加之公司二期二階段產能逐步釋放，動力電池業務銷售收入有望實現高增長。另外，在消費電子及醫療領域精密模切設備需求保持增長的背景下，智能裝備業務也將保持增長態勢。2017 年度公司與中科電氣完成了星城石墨股權交易，投資收益同比大幅增加。預計公司2017年凈利潤將實現大幅增長。 瞄準動力多元材料，產能持續提升 公司緊抓新能源汽車發展機遇，積極開發新產品，擴大動力多元材料產能。江蘇當升二期第二階段4000 噸的高鎳動力多元材料產能現已竣工，全部投產后公司動力電池總產能超過萬噸。另外，公司擬募集資金新建年產18000 噸高鎳多元材料三期工程。公司將根據市場需求進行評估，盡快啟動江蘇當升三期工程的建設。 展開承購合作，占據上游資源優勢 公司與Clean TeQ 的全資子公司Scandium21 Pty Ltd 簽署了《產品承購協議》，根據協議約定，雙方將在Syerston 項目上展開產品的承購合作。Syerston 項目是世界上鈷品位較高的鎳鈷礦之一，同時該礦擁有豐富的鈧、錳資源。此次合作將有利于公司獲得穩定的鎳、鈷原材料供應，降低公司原材料采購成本，提升產品競爭力和盈利能力，在市場競爭中占據上游資源優勢。 盈利預測與投資建議 預計公司17-19 年EPS 分別為0.63、0.72 和0.91 元，對應PE 分別為49X、42X和34X，維持"強烈推薦"評級。 風險提示： 新能源汽車發展不達預期；公司產能擴張進度不達預期；原材料價格波動風險。 |
