智能家居概念股三星醫療(601567)2017年三季報點評
智能家居概念股三星醫療(601567)2017年三季報點評:收入利潤恢復增長 重癥康復首戰告捷 收入端和利潤端雙雙恢復高增長，全年業績增長確定性高 公司2017 年第三季度單季度實現營業收入14.56 億元，同比增長17.51%；實現歸母凈利潤1.87 億元，同比增長19.58%，雙雙優于二季度數據，收入端和利潤端同時恢復較高的增速。主要系上半年智能電表業務中標的訂單陸續確認收入，而醫療服務板塊則保持穩健增長所致。三季度原材料采購導致預付款相比中報大幅增長48%，投標履約保證金相比中報增長27%，表明后續業務仍在加速增長，預計會在四季度繼續釋放業績。 浙江明州康復并表增厚醫療板塊利潤，康復醫療項目盈利速度超預期 公司擬以3.2 億元現金收購浙江明州康復醫院100%的股權，根據業績承諾，預計將增厚醫療服務板塊2000 萬凈利潤。該康復項目從2016 年上半年開始試營業至今不到兩年，已實現快速扭虧為盈，并首次證明重癥康復醫療項目的巨大市場潛力。而輕資產的專科運營模式可復制性強，預計未來浙江明州康復醫院的成功模式將會逐步復制到其他地區，加速公司在重癥康復專科領域的布局。 擬投資進入商業保理領域，資產證券化優化供應鏈資金管理 公司擬投資2 億元設立商業保理公司，通過與產業鏈上下游企業合作開展商業保理業務的形式進行產業鏈優化，降低交易雙方的業務風險，減少流通環節中的資金占用，降低整個業務鏈的運營風險和運營成本，提高公司在整個行業的競爭力，增強盈利能力。 盈利預測及估值 預計2017-2019 年公司EPS 為0.54、0.65、0.76 元/股，同比增長-2.71%、18.51%、17.79% |
