長青集團(002616)三項目獲核準 項目進度加快
【2017-09-26】 事件： 公司9月20日發(fā)布公告，公司收到遼陽市行政審批局下發(fā)的《關于燈塔長青生物質熱電聯(lián)產工程項目核準的批復》，燈塔長青生物質熱電聯(lián)產工程項目獲得核準。 公司9月25日發(fā)布公告，公司收到徐州市發(fā)改委下發(fā)的《關于睢寧長青生物質能源有限公司生物質熱電聯(lián)產項目核準的批復》。同日公司公告收到吉林省發(fā)改委下發(fā)的《關于松原市長青生物質熱電聯(lián)產項目核準的批復》，松原市長青生物質熱電聯(lián)產項目獲核準。 點評： 三項目獲核準，涉及發(fā)電機組容量達100MW 三項目的裝機總量達100MW，三項目總投資達10.84億。三項目的獲準將加速項目建設進度。公司目前在手的生物質熱電聯(lián)產項目達到41個，5個項目已經運營，7個項目取得實質性進展（在建或獲核準）。 滿城熱電聯(lián)產項目環(huán)評獲受理，項目獲實質性進展 從河北環(huán)保廳環(huán)保受理項目得知，滿城熱電聯(lián)產項目的環(huán)評審批于8月14日受理，并且10天的公示期已過。我們預計環(huán)評審批辦結完成需要1-2月時間。另外，排污許可證的辦理還需要1個月時間。因此我們預計滿城大概率在17年年內投產。如果以蒸汽150元/噸的價格計算，滿城項目投運后運營一年產生的凈利潤約1.49億元。 采暖季來臨，環(huán)保壓力促項目進度有望加速 環(huán)保部等10部門、京津冀晉魯豫等6省市聯(lián)合印發(fā)《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》。此次《方案》進一步擴大燃煤小鍋爐淘汰范圍，且具體列出清零任務。2017 年10 月底前，納入2017 年度淘汰清單中的4.4 萬臺燃煤鍋爐全部“清零”。環(huán)保要求的提高和環(huán)保執(zhí)法力度的加嚴無疑會對公司的項目起到積極作用，因為公司的生物質熱電聯(lián)產項目和工業(yè)園區(qū)集中供熱項目都是降低空氣污染，代替小燃煤鍋爐的有利途徑。 盈利預測：預計公司17-19年的收入分別是18.22、40.70、52.90億元，歸母凈利為1.55、4.02、5.05億元，對應的EPS為0.21、0.54、0.68元，對應17-19年動態(tài)PE為49倍、19倍和15倍。給予買入評級，基于公司的長期價值建議中長線投資者積極關注。 風險提示：項目執(zhí)行進度不達預期，政策執(zhí)行力度不達預期 |
