新零售概念股思創(chuàng)醫(yī)惠(300078)投資杭州瑯玕科技布局睡眠健康
新零售概念股思創(chuàng)醫(yī)惠(300078)投資杭州瑯玕科技布局睡眠健康 增資孫公司加強區(qū)域開拓力度 投資杭州瑯玕科技布局睡眠健康領(lǐng)域。公司以自有資金3120萬元投資瑯玕科技52%股權(quán)。該公司致力于幫助失眠用戶恢復(fù)健康睡眠，"好睡眠365"是瑯玕科技研發(fā)的治療失眠的互聯(lián)網(wǎng)線上平臺,主要為精神科、身心科及心理科醫(yī)生和患者提供服務(wù)。公司通過控股瑯玕科技切入以大數(shù)據(jù)及人工智能為支撐的睡眠健康領(lǐng)域，有利于帶動公司智慧醫(yī)療相關(guān)產(chǎn)品如智能床等在睡眠健康領(lǐng)域的銷售增長。瑯玕科技目前正在自主研發(fā)的失眠診斷機器人也將在公司醫(yī)療人工智能應(yīng)用的布局中發(fā)揮重要作用。 增資孫公司加強東南亞、港澳等區(qū)域開拓力度。全資子公司思創(chuàng)香港以3,000萬港幣認(rèn)購EwellHK新發(fā)行的300萬股。本次增資擴股完成后，思創(chuàng)香港持有EwellHK72%股權(quán)，將進一步加強對EwellHK的控股地位。EwellHK是專業(yè)提供醫(yī)療整體解決方案的集成商，主要服務(wù)香港、澳門及東南亞市場，產(chǎn)品包括醫(yī)療軟件、安老院系統(tǒng)、物聯(lián)網(wǎng)和無線網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)建設(shè)。本次增資有助于公司加強在港澳以及東南亞的開拓力度，有助于進一步打開區(qū)域市場。 商業(yè)智能業(yè)務(wù)承壓導(dǎo)致業(yè)績增速回落，智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)布局深入。公司前三季度收入增長7.28%，利潤增長7.78%。主要原因是商業(yè)智能業(yè)務(wù)受到原材料價格上漲，標(biāo)簽產(chǎn)品競爭加劇，新零售研發(fā)投入，客戶訂單波動等因素影響。我們認(rèn)為，該影響將使得公司2017年全年業(yè)績增速承壓。相對來說，公司另一核心業(yè)務(wù)板塊智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)發(fā)展良好，以智能開放平臺為核心的醫(yī)院整體解決方案大型項目訂單顯著增加，同時公司自主研發(fā)的醫(yī)療認(rèn)知引擎ThinkGo，促進單病種AI產(chǎn)品的逐步形成與落地。 財務(wù)預(yù)測與投資建議 我們預(yù)測2017-2019年公司EPS分別為0.25、0.33、0.41。（原預(yù)測：0.28、0.37、0.45），下調(diào)原因主要是商業(yè)智能業(yè)務(wù)承壓，收入與利潤情況不及預(yù)期。其中，醫(yī)惠科技2017-2019年貢獻EPS分別為0.19、0.24、0.31，商業(yè)智能2017-2019年貢獻EPS分別為0.06、0.09、0.10。按照分部估值法，給予2018年智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)36倍PE，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)40倍PE，目標(biāo)價12.24元。 風(fēng)險提示 智慧醫(yī)療、RFID業(yè)務(wù)進展不達預(yù)期，人工智能產(chǎn)品化落地不達預(yù)期。 |
