蘭花科創(600123)2017年三季報點評:煤炭產銷量下降致Q3業績下滑 看好公司后期業績改善
【2017-10-30】 Q3 業績環比下降，主因煤炭板塊產銷量下降 Q3 煤價上漲但產銷量下降，板塊盈利環比下降 Q3 尿素價格漲幅領先成本，板塊業績減虧明顯 Q3 二甲醚價格持續大幅上漲，盈利環比明顯改善 Q3己內酰胺價格環比大幅上漲，盈利增長明顯 Q4煤炭業績有望改善，但供暖季尿素停產對業績產生一定影響 盈利預測：2017-2019年EPS為0.95、1.15、1.22元 我們預計未來隨著供給側改革的推進、對煤炭、尿素、二甲醚價格的走勢判斷，以及己內酰胺和在建礦投產等因素，公司未來業績將得到進一步的改善，預測2017-2019年EPS分別為0.95、1.15、1.22元，對應2017-2019年PE分別為9X/8X/7X，維持對公司的“買入”評級。 |
