萊茵體育(000558)桐廬拿地 體育小鎮(zhèn)模式實錘落定
【2017-09-19】 事件：公司公告關(guān)于全資子公司競得土地使用權(quán)。 桐廬土地成交，體育小鎮(zhèn)實錘落定。公司成功競得桐廬縣高家路以南1號和2號地塊。其中，1號地塊為體育用地，占地面積約8.06萬平米，容積率0.3~0.5，產(chǎn)權(quán)50年，成交總價3640萬元。2號地塊為商住混合用地，占地面積約9.18萬平米，成交總價為1.56億元。公司在2017年3月8日已與桐廬市政府簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，此次競得桐廬地塊，主要用途為桐廬國際足球小鎮(zhèn)項目的建設(shè)，也代表公司首個體育小鎮(zhèn)實錘落定。項目總投資規(guī)劃為人民幣20億元，包括“一場一館”，即大型體育場、綜合體育館及綜合訓(xùn)練基地的建設(shè)，公司將在體育場館建成后將其作為浙江萊茵達(dá)女子足球俱樂部、浙江女子冰球隊、浙江女子冰壺隊的轉(zhuǎn)訓(xùn)基地及承辦省級、國家級、國際級，足球、冰球、冰壺賽事的場地。項目地塊兼具商業(yè)、居住、體育屬性，公司計劃未來通過政府購買服務(wù)、市場化運營等方式綜合運營管理，打造成冰雪項目運動基地和國際足球運動基地雙軸驅(qū)動的萊茵體育特色體育小鎮(zhèn)，是公司積極貫徹體育產(chǎn)業(yè)“416戰(zhàn)略”的體現(xiàn)。 圍繞“空間+內(nèi)容”商業(yè)模式，積極推進(jìn)體育小鎮(zhèn)發(fā)展。截至2016年末，公司布局運營10家場館，其中包括大型綜合館1家（萊茵場館北京大興店——昆侖決世界搏擊中心），Lander Club健身俱樂部9家（黃龍店、文三店、西湖店、新昌店、盛元店、江南店、福緣店、潤緣店、郡緣店）。2017年以來，公司加速打造六大層級場館體系，簽約了桐廬、蕭山、義烏3個體育小鎮(zhèn)，同時在嘉興、南京、杭州、重慶等地有多個體育綜合體簽約落戶。 投資建議：暫不評級。預(yù)計公司2017、2018年每股收益分別是0.02和0.03元，公司2017年9月15日收盤價格為每股7.04元，對應(yīng)2017年P(guān)E為352.00倍，2018年P(guān)E為243.67倍。公司人員、資金、業(yè)務(wù)三到位，戰(zhàn)略布局越來越清晰，緊緊圍繞三大IP（足球、籃球、冰雪）+體育小鎮(zhèn)，布局產(chǎn)業(yè)鏈上下游，實現(xiàn)體育IP的落地。我們看好公司中長期發(fā)展趨勢，看好公司體育產(chǎn)業(yè)龍頭地位。由于南安普頓球隊收購（公司4月14日公告暫停實施的重大資產(chǎn)重組預(yù)案）對于公司足球IP 以及圍繞足球IP 展開的足球小鎮(zhèn)項目至關(guān)重要，而且對于公司利潤改善具有顯著作用；考慮到原預(yù)案中的該球隊已被公司實際控制人高繼勝收購，我們預(yù)期未來公司仍大概率存在重啟實施涉及該球隊相關(guān)的重大資產(chǎn)重組的可能性。鑒于足球隊收購存在較大不確定性，利潤也存在不確定性，暫不評級。 風(fēng)險提示：體育小鎮(zhèn)推進(jìn)不及預(yù)期。 |
