姚記撲克（002605）：參股上海細(xì)胞治療工程技術(shù)研究中心涉足基因檢測行業(yè)
來源： 招商證券 撰寫時(shí)間： 2014-06-05 事件： 公司公告與上海吳孟超醫(yī)學(xué)科技基金會(huì)、上海白澤生物科技、上海聯(lián)新二期股權(quán)投資中心、上海細(xì)胞治療工程技術(shù)研究中心簽訂《關(guān)于上海細(xì)胞治療工程技術(shù)研究中心有限公司引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的框架協(xié)議》，擬采用增資的方式，支付對(duì)價(jià)1.3億元，最終持有細(xì)胞公司22%的股權(quán)。 評(píng)論： 上海細(xì)胞治療工程技術(shù)研究中心為免疫細(xì)胞腫瘤治療領(lǐng)域行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。該公司致力于免疫細(xì)胞腫瘤治療研發(fā)，可治療大多數(shù)種類的惡性腫瘤疾病，包括肺癌、肝癌、乳腺癌、膽囊癌、黑色素瘤等。 1、行業(yè)背景：惡性腫瘤是當(dāng)前嚴(yán)重影響人類健康、威脅人類生命的主要疾病之一，手術(shù)、放療和化療是廣為人知的三大類腫瘤治療手段，在人類抗癌歷史上發(fā)揮了重要的作用。但隨著科學(xué)的發(fā)展，免疫細(xì)胞治療在腫瘤治療中發(fā)揮了越來越重要的作用，被認(rèn)為是第四類腫瘤治療方法。國際知名雜志《科學(xué)--轉(zhuǎn)化醫(yī)學(xué)》稱免疫細(xì)胞治療為未來醫(yī)學(xué)發(fā)展的“第三大支柱”，為攻克腫瘤帶來了新的希望。《科學(xué)》雜志將腫瘤免疫治療列為2013年十大科學(xué)突破的首位。過去3年，ASCO（美國臨床腫瘤協(xié)會(huì)）年會(huì)上，免疫檢驗(yàn)點(diǎn)抑制劑單抗臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)發(fā)布都是令人矚目的亮點(diǎn)。 2、市場前景：花旗銀行分析師認(rèn)為，腫瘤免疫治療在10年內(nèi)有潛力成為一個(gè)350億美元的市場。這是基于一系列樂觀的假設(shè)：適應(yīng)癥擴(kuò)大到主要癌癥種類，聯(lián)合治療能支持高昂價(jià)格模式并擴(kuò)展適應(yīng)癥，及延長治療周期。中國在2000年開始CLK/TIL細(xì)胞治療的臨床應(yīng)用，已接受細(xì)胞治療的腫瘤病人包括肝癌、肺癌、胃癌等12種癌癥，2014年3月18日國家衛(wèi)計(jì)委在啟動(dòng)重大新藥創(chuàng)制科技重大專項(xiàng)2015年度課題申報(bào)工作的通知中，明確將PD-1、PD-L1和CTLA-4列為腫瘤免疫重要新靶點(diǎn)，市場前景廣闊。 3、主要業(yè)務(wù)：1、癌癥免疫細(xì)胞治療；2、癌癥的基因檢測；3、細(xì)胞凍存；4、大數(shù)據(jù)技術(shù)水平：免疫細(xì)胞腫瘤治療技術(shù)領(lǐng)先，已經(jīng)具有一定的臨床病例及臨床觀察結(jié)果積累，與其他療效藥相比，費(fèi)用相當(dāng)、對(duì)多種癌癥生存期明顯延長，絕大部分生活質(zhì)量明顯改善，且副作用小，治療效果比較明顯。 維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評(píng)級(jí)。公司通過與500彩票網(wǎng)合作分享移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)彩票行業(yè)盛宴；此次又通過參股細(xì)胞治療公司涉足的生物醫(yī)療產(chǎn)業(yè)是國家扶持和大力發(fā)展的重要行業(yè)，這是公司又一新的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型拓展，未來前景值得期待；預(yù)估每股收益14年-16年分別為0.74元、15年0.87元、16年1.02元，對(duì)應(yīng)14年的PE、PB分別為41.7、5.9，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：1、國家整頓基因檢測行業(yè)，所有業(yè)務(wù)暫停；2、合作公司治療療效低于預(yù)期。 |
