騰邦國際(300178)投資馬爾代夫水上飛機(jī) 加快海外目的地資源布局
【2017-12-27】 投資要點(diǎn)： 大旅游生態(tài)圈雛形漸成。公司以航空客運(yùn)銷售代理業(yè)務(wù)起家，目前依托主業(yè)的發(fā)展，通過內(nèi)涵式增長與外延式并購，已經(jīng)形成了機(jī)票、酒店、旅游度假、企業(yè)差旅管理、金融服務(wù)五大業(yè)務(wù)板塊，構(gòu)建成"旅游×互聯(lián)網(wǎng)×金融"大旅游生態(tài)圈。 內(nèi)外兼施助推旅游業(yè)務(wù)快速發(fā)展。公司以旅游業(yè)務(wù)為方向，以金融業(yè)務(wù)為工具的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，重點(diǎn)布局差旅管理業(yè)務(wù)，聚焦突破旅游業(yè)務(wù)，受益于旅游業(yè)務(wù)并表以及金融配套服務(wù)業(yè)務(wù)增長的影響，公司前三季度表現(xiàn)亮眼，Q1-Q3實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入27.94億元，同比增長221.62%，實(shí)現(xiàn)凈利潤2.14億元，同比增長73.09%。 投資馬爾代夫水上飛機(jī)，加快海外目的地資源布局。公司未來將憑借國內(nèi)的航線資源，向馬爾代夫輸送更多的中國游客，同時通過整合目的地旅游資源，再憑借騰邦國際多樣化的銷售渠道進(jìn)行引流，為更多的中國游客帶去馬爾代夫旅游產(chǎn)品。 給予"推薦評級"。在去本土化的過程中積極引導(dǎo)海內(nèi)外旅游資源更好的融合。我們預(yù)計公司2017年至2019年的EPS分別為0.44元、0.49元和0.60元，對應(yīng)當(dāng)前股價PE分別為31.03倍、27.98倍和22.90倍。 風(fēng)險提示:金融業(yè)務(wù)政策性風(fēng)險、機(jī)票代理行業(yè)下行的風(fēng)險、業(yè)務(wù)整合不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險 |
