驊威文化(002502)聚焦打造精品IP 影視業務持續發力
【2017-10-30】 精品劇表現突出，獲得收視和口碑雙贏。公司全資子公司夢幻星生園成功投資制作了多部精品"臺網聯動"的電視劇作品，獲得了良好的收視率和點擊率，同時取得了良好的口碑效應。2016年，公司所制作發行的4部電視劇首播全部獲得同時段收視冠軍，其中《放棄我，抓緊我》網絡點擊率突破100億。目前，公司制作的電視劇《那篇星空那片海》第二季正在湖南衛視及愛奇藝、搜狐等平臺播出，取得了良好的收視和口碑，10月上線以來累計播放量突破10億。同時，公司有豐富的IP儲備，已儲備的版權作品超過30部。 增資東陽曼荼羅，豐富影視劇類型，拓展網絡劇、綜藝等業務。公司全資子公司夢幻星生園以自有資金2億元增資東陽曼荼羅，增資完成后持有其10%的股權。東陽曼荼羅影視劇的題材涉及廣泛，與夢幻星生園堅持的精品言情劇題材在內容上形成互補，有利于拓寬用戶群體，提高用戶影響力。東陽曼荼羅在網絡劇、藝人經紀、綜藝方面也有優秀的管理和運營經驗，增資后有利于公司影視劇在網絡端的推廣，完善產業鏈，使得公司在影視領域的盈利手段更加多元化。 投資建議與估值：預計公司2017E、2018E、2019E實現營業收入分別為10.66億、13.18億、15.64億，歸母凈利潤分別為3.39億、4.19億、5.00億，對應EPS為0.39元、0.49元、0.58元，對應22X17PE，18X18PE；公司目前估值具備一定的安全邊際，看好其打造精品內容的實力，同時隨著公司涉及題材和領域的多元化，將在影視領域持續發力，給予公司"買入"評級，目標價11元。 風險分析：行業政策風險；影視、游戲項目不能按時確認收入。 |
