天潤數(shù)娛(002113)2017年半年報點評:女性手游細分龍頭 業(yè)績逐步釋放
【2017-08-19】 事件：8月1 8日，公司發(fā)布2017年半年報。2017年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入9137.52萬元，同比增長153.88%;歸母凈利潤1715.41 萬元，同比增長24.7%。同時，公司發(fā)布2017 年前三季度業(yè)績預告， 預計公司2017 年1-9 月凈利潤為4000 萬元～5200 萬元，同比增長19.18%～54.93%。 女性手游細分龍頭，業(yè)績逐步釋放。2016年4月，公司收購上海點點樂100%股權(quán)。上海點點樂專注女性游戲市場的開發(fā)運營，擅長開發(fā)音樂舞蹈手機游戲，在女性游戲細分市場處于行業(yè)領先地位。目前公司的主打運營游戲產(chǎn)品為《戀舞OL》、《心動勁舞團》和新游戲《悠悠戀物語》。其中，核心產(chǎn)品《戀舞OL》在音樂舞蹈手機游戲行業(yè)內(nèi)具有一定影響力，在全球多個國家成功上線運營，深受海內(nèi)外廣大玩家的喜愛與好評。報告期內(nèi)，上海點點樂實現(xiàn)營業(yè)收入8306.15萬元。隨著上海點點樂研發(fā)力度的不斷加強，新產(chǎn)品持續(xù)投入運營，預計上海點點樂在該領域的行業(yè)地位將進一步鞏固和提升，后期業(yè)績會逐步釋放。 投資并購不斷，完善外延式布局。公司在主打上海點點樂的同時，投資并購不斷，完善外延式布局，擬收購深圳市拇指游玩科技100%股權(quán)和北京虹軟協(xié)創(chuàng)100%股權(quán)。收購完成后，公司的移動游戲業(yè)務將實現(xiàn)從單一的移動游戲研發(fā)及營運轉(zhuǎn)變?yōu)榧疘P營運，移動游戲研發(fā)，移動游戲代理營運，移動游戲推廣，移動游戲技術(shù)支持服務的泛娛樂產(chǎn)品供應及服務商，進一步增強公司核心竟爭力和持續(xù)經(jīng)營能力，未來有望成為新的盈利增長點。 給予“增持”投資評級。公司核心產(chǎn)品《戀舞OL》的用戶留存和ARPU 值都領先行業(yè)指標，看好公司在女性游戲領域豐富的研發(fā)和發(fā)行經(jīng)驗。給予公司2017-2019年0.11元、0.17和0.22元的盈利預測，對應163倍、113倍和83倍PE，給予“增持”投資評級。 風險提示。游戲行業(yè)發(fā)展不達預期，行業(yè)競爭加劇風險。 |
