蘇寧云商(002024)入股萬達聚焦線下物業 智慧零售落地再加速
【2018-02-01】 事件： 蘇寧云商擬出資人民幣95億元或等值港幣購買萬達商業3.91%股份。 評論： 蘇寧攜手騰訊、京東和融創，投資萬達商業打造新消費。本次投資由騰訊控股聯合蘇寧、京東、融創與萬達商業簽訂戰略投資協議，擬以340億元人民幣收購萬達商業14%股份。其中蘇寧擬出資人民幣95億元或等值港幣，購買萬達商業3.91%股份。萬達商業2016年收入1299億元，凈利潤329億元，最新一期凈資產近2300億元，此次入股基本在1倍PB估值水平。 地產物業助力，推動智慧零售加速落地。萬達商業截止2017年底持有已開業商業面積3151萬平方米、萬達廣場235個，年客流31.9億人次，旗下擁有酒店、影院、兒童產業等海量消費場景。蘇寧近年來深刻轉型智慧零售，已進入線上互聯技術打通、反哺線下快速擴展的融合階段，預計2018年新開易購服務站、易購生活廣場、蘇寧小店、蘇鮮生等共計5000家門店，到2020年門店數超20000家。入股萬達商業兩大影響：1）渠道方面，對蘇寧線下多業態加速拓張形成了強有力的支撐，借力萬達商業快速推進蘇寧易購廣場、蘇寧云店等業態落地，實現從家電拓展到全品類的形象升級，萬達眾多高客流消費場景為公司線下增長提供堅實基礎；2）品類方面，萬達將在電器3C領域結合業態規劃首選蘇寧易購電器3C專業店作為商業合作伙伴，生鮮快消、母嬰用品領域在滿足蘇寧連鎖發展規劃的基礎上確保提供足夠數量的優質門店。 新零售舍命狂奔，線下搶點加速進行。從新零售趨勢看，我們一直強調2018年將進入線下新零售/新業態舍命狂奔的一年，快速搶點成為新業態成熟后的競爭主題。無論阿里/蘇寧、騰訊/永輝都將加速對線下流量入口獲取，這一過程當中既有競爭、又有合作，但總趨勢是零售行業集中度正快速提升，龍頭企業增速互聯網化、區域企業加速站隊。 風險提示：可選消費低迷，互聯網競爭加劇等。 |
