國軒高科(002074)獲新能源物流車企訂單 增持股票彰顯發展信心
【2018-02-08】 事件：公司發布全資子公司合肥國軒與大運汽車股份有限公司簽訂日常生產經營合同的公告；發布實際控制人擬二級市場增持公司股票的公告。 核心觀點 合肥高軒與大運汽車達成戰略合作。近日公司全資子公司合肥國軒與大運汽車簽署《戰略合作協議》，戰略合作有效期自2018 年1 月1 日開始，2020年12 月31 日結束。其中，2018 年度大運汽車擬向合肥國軒采購純電動汽車電池系統，大運氣車18 年擬向合肥國軒采購6000 套動力電池組，合同總金額約7.5 億元，主要是磷酸鐵鋰電池為主，該合同實現的電池組收入占上市公司2016 年營業收入15.76%，假設按17 年我們盈利預測測算，該電池合同實現的收入約占17 年總收入10%以上。 雙方合作有望實現客戶結構優化，保障公司盈利增長。合肥高軒將按照協議與大運汽車合作開發純電動卡車、純電動乘用車SUV 及MPV 合作，受益于快遞業務持續增長及政策的扶持，新能源物流車及相關產業鏈公司有望迎來爆發期，大運汽車是國內新能源物流車產業的領軍企業之一，此次簽署三年戰略協議，公司電池配套業務繼新能源乘用車、新能源客車后迎來新產品增長，客戶結構持續優化，戰略布局進一步拓寬。 實際控制人增持公司股票，彰顯對公司未來發展信心。公司實際控制人李慎計劃未來三個月內增持公司股票，增持金額合計不低于3000 萬元人民幣。目前李慎及一致行動人直接參與持有公司股份合計443,931,371 股，占公司總股本39.06%；其中李慎所持股票占公司總股本11.71%，此舉彰顯實際控制人對公司未來發展信心。 財務預測與投資建議 預測2017-2019 年EPS 為0.97、1.20、1.50 元，參考可比公司2017 年PE，給予公司2017 年29 倍估值，目標價28.13 元，維持買入評級。 風險提示 動力電池配套量低于預期、動力電池價格下降幅度超預期、新能源汽車需求低于預期。 |
