數字政通(300075)收購金迪系剩余股權 再次加碼地下管線
【2018-01-03】 收購保定金迪剩余25%股權，加碼地下管線。保定金迪是國內從事地下管線探測和管線信息管理系統開發、建設服務的專業公司，根據《中國城市地下管線探測行業發展狀況與前景預測分析報告2015-2020年》的數據，金迪管線位列中國城市地下管線探測工程十大領先企業榜首。此次收購完成后，金迪管線、金迪科技和金迪科儀業績承諾合計為2017~2020年扣非稅后凈利潤不低于0.5/0.6/0.7/0.8億元，并將成為上市公司的全資子公司。相對于上一輪收購，此次增加了2019年、2020年兩年業績承諾。 城市地下管線改造步伐加快，市場潛力較大。近年來國務院、住建部陸續出臺政策，力爭用5年時間完成城市地下老舊管網改造。2017年以來，保定金迪承擔了京津冀地區十多項地下管線項目，競爭優勢不斷增強，并中標福州市"四城區排水管網（雨、污水）排查"項目，潛力較大。 數字城管滲透率正持續提升，護航業績增長。在住建部等推動下，數字城管滲透率持續提升。公司擁有十多年數字城管建設經驗，推出的智信、智云平臺具有領先優勢。隨著數字城管建設的深化，業績有望穩健較快增長。 盈利預測與投資建議：預計公司2017~2019年EPS分別為0.42元、0.52元和0.61元，維持"增持"投資評級。 風險提示：此次收購尚未完成，存在失敗的風險；保定金迪存在承諾期內業績不達預期以及承諾期完成后業績下滑的風險；存在行業競爭加劇、利潤率下滑的風險；智能停車、智慧醫療等新業務存在發展不達預期的風險。 |
