東旭光電(000413)員工持股彰顯信心 石墨烯、新能源產業走向海外
【2017-12-18】 一、事件概述 12月14日下午，東旭光電發布公告：第二期員工持股計劃已購買25,319,880股，約占公司總股本的0.48%，成交金額合計為241,059,038.96元，成交均價約為9.52元/股；近期，公司發布公告：1）控股子公司與大倉株式會社簽訂《銷售合同》和《獨家代理合同》，其中銷售合同總額10,446,000元；2）公司分別與日泰馬蒙印尼五國企業簽訂《共建智慧城市合作協議》；3）子公司東旭建設中標PPP項目，項目總額約24億元。 二、分析與判斷 第二期員工持股計劃規模大、涉及人數廣，增持順利，表明公司發展前景良好 1、公司發布第二期員工持股計劃，參與人數不超過2300人，董、監、高合計7人，籌集資金總額不超過1.9億元，鎖定期為12個月。本次員工持股計劃設立集合信托計劃，上限為5.7億份，每份份額為1元，杠桿比例不超過2:1。此外，控股股東員工成立成長共贏計劃擬間接投資公司股票，認購東旭集團員工成長共贏計劃的員工共計771人，認購總額共計22,066萬元。 2、本次員工持股計劃規模大、涉及人數廣，將公司利益與員工利益深度綁定，有望激發員工積極性，表明公司對自身良好發展前景的高度認可與信心。 石墨烯照明設備打開國際市場，下游銷售市場擴展 1、子公司湖州明朔與大倉株式會社合作銷售產品包括石墨烯散熱MS-MZ060-50H101模組、石墨烯散熱MS-MZ075-30H10模組、石墨烯散熱MS-DG030-50H101燈管、石墨烯散熱MS-DG040-50H101燈管各6000、6000、3600、3000件，合同金額為10,446,000.00 元。大倉株式會社將成為這些產品在日本、泰國、馬來西亞、蒙古、印度尼西亞的獨家代理，并保證2018、2019、2020年代理銷售業績分別不低于人民幣3000萬元、5000萬元、8000萬元。 2、大倉株式會社是一家集高級公寓設計、施工、銷售、管理，以及所有建設、土木相關設計、施工、管理、裝修等業務為一體的公司。子公司湖州明朔核心技術為RCLP 石墨烯散熱復合材料，能提供大功率LED照明設備及照明綜合解決方案。 3、本次合作是公司石墨烯大功率LED照明相關產品第一次實現大規模海外銷售，將有望打開海外市場，拓展公司下游銷售渠道，為公司石墨烯產品長期增長打下良好基礎。 1、公司分別與日本產經電氣協議會、泰國高速公路管理局、蒙古公路聯合會、馬來西亞PETA、印尼高速運營公司、大倉株式會社簽訂合作協議；各國政府機構將負責先行先試，大倉株式會社負責各地區銷售渠道、政策實施，公司負責技術研發、產品開發、產業運營。 2、公司相關技術實力較強，具備石墨烯智能電采暖設備技術、大功率LED照明產品：采暖產品導熱性導電性超強，電熱轉換效率高，節能環保；照明產品散熱效率提升50%，廣泛應用于市政路燈、工廠礦山、室內、景觀、建筑、汽車等多個照明領域。子公司申龍客車具備海外銷售經驗，是泰國市場中國客車第一品牌。智慧城市已與中興克拉合作，各方將基于石墨烯LED智慧路燈和新能源汽車終端對城市管理、社區服務、能源運行、安防等多方面合作，提供大數據應用服務。 3、公司石墨烯產業布局加快，新能源客車擬于綿陽基地擴產。本次合作將借力"一帶一路"加速公司產業海外落地，持續改善優化公司業務產品結構，為公司長期發展奠定基礎。 子公司中標PPP項目，將為后續拓展PPP項目打下基礎 子公司東旭建設中標辛集城管PPP項目及辛集交通PPP項目，中標價為7.42%，項目總額約24 億元，將為后續拓展更多PPP項目打下基礎。 三、盈利預測與投資建議 考慮收購上海申龍和旭虹光電的影響（但不考慮定增配套融資），預計2017～2019年公司備考EPS為0.36元、0.49元、0.61元，維持公司"強烈推薦"評級。 四、風險提示： 1、產能投放不及預期；2、新業務進展不及預期；3、行業競爭加劇。 |
