長海股份(300196)擬進行A股回購激勵員工 彰顯公司發展信心
【2018-02-14】 擬進行A股回購，保護投資者利益，彰顯公司發展信心 公司公告擬以不超過1億元，且不低于5,000萬元的自有資金回購公司股份，回購的價格不超過人民幣12.5元/股（最新收盤價10.34)，回購期限為股東大會審議通過之日起12個月內，回購的方式為證券交易所集中競價以及法律法規許可的其他方式。回購股份將用作公司股權激勵或員工持股計劃，進一步健全公司長效激勵機制，充分調動公司員工積極性，有利于公司的長期發展，彰顯了公司高管對公司長期發展的信心。 2017年盈利同比下滑，2018年重新步入快速發展通道 2017年公司預計實現盈利1.9億-2.4億元，同比增長-26.25%至-6.84%，盈利出現上市以來首次下滑，主要原因一方面沒有產能增量，另一方面玻纖產線冷修導致產能減少，同時原料漲價成本上升以及匯兌損失。我們認為2018年公司重新步入快速發展通道，一方面玻纖行業從2017年4季度以來，隨著全球經濟復蘇,步入景氣上行階段；另一方面公司步入新增產能釋放期，玻纖、樹脂產能同比大幅增長，同時冷修技改后玻纖紗單位成本有望顯著下降，玻纖制品效率改進也將降低單位成本，公司產能集中釋放疊加行業高景氣和單位成本下降，將驅動公司進入新的上升周期。 投資建議：維持"買入"評級。 公司是玻纖制品行業細分小龍頭，戰略上精耕細作玻纖紗-玻纖制品-復合材料產業鏈；公司形成了良好的行業口碑，運營管理優秀。公司2018年將重新步入快速發展通道，本次回購表明了公司長期發展的信心。我們預計公司2017-2019年EPS分別為0.49、0.70、0.92元/股，按最新收盤價對應PE估值23、16、12倍，目前性價比優勢明顯，維持買入評級。 風險提示：宏觀經濟大幅波動、玻纖紗及制品下游需求不達預期、天然氣等原材料及燃料價格大幅上漲、產品價格大幅下跌、產能投放不達預期等。 |
