信息發展(300469)國內領先的檔案、追溯、政法信息化服務商
【2018-02-07】 公司發布2017 年年度業績預告，預計2017 年公司實現歸母凈利潤3400萬元-3700 萬元，同比增長13.30%-23.30%，預計2017 年公司非經常損益對公司凈利潤影響金額約700 萬元。 點評： 業績穩定增長，公司自上市以來業績始終保持較為穩定，16 年公司歸母凈利潤下滑的主要原因是當年政府補助較往年減少和進行限制性股票激勵產生1046 萬的股權攤銷費用拖累業績表現，17 年公司在股權激勵攤銷1025 萬的情況下扣非凈利潤較16 年同比增長13.30%-23.30%，公司發展仍持續向好。 一體兩翼戰略穩步推進，市占率穩步提升，食品安全追溯（一體）和檔案信息化業務、政法信息化（兩翼）是公司三大主業，截止到2017H1，公司在流通追溯全國五批共58 個已招標試點城市中，累計中標24 個，市場占有率超過40%，居全國第一；新增5 家副省級以上檔案局客戶，檔案信息化市場覆蓋率達到68.63%；上海、江蘇區域監獄信息化市場覆蓋率達到100%。 食品追溯日益普及，競爭優勢顯著，通過構建的SAAS 應用中心、數據分析中心和決策支持中心，公司已經形成生產基地、倉儲物流、商業流通、終端消費全流程的食品追溯能力，是國內首家通過認證追溯服務提供商。目前食品追溯已經逐漸由試點、政府主導開始向常態化、市場化方向轉變，公司與盒馬生鮮、廚易時代、食行生鮮、正大會員店、大潤發、上蔬集團、美天集團等傳統生鮮公司、新零售公司達成深度合作，共同打造食品追溯生態體系。 盈利預測與估值分析： 預計 2017-2019 年公司實現歸母凈利潤3600、6200、8100 萬元，對應EPS 0.53、0.91、1.19 元，對應PE 71、41、31 倍，給予"增持"評級。 風險分析： 追溯云業務進展不達預期，政策風險，競爭加劇 |
