萬集科技(300552)增資聯邦車網 股東優質ETC場景拓展
【2017-09-28】 投資事項： 公司擬使用自有資金出資人民幣 5004 萬元認購聯邦車網增發的556 萬股，掛牌底價為9 元/股，每股票面金額為1 元。認購完成后，聯邦車網注冊資本增至5,556 萬元，公司將持有聯邦車網10%的股權。 報告摘要： 優質用車生活垂直 O2O 平臺，助力公司ETC 場景拓展，業務向C 端延伸。聯邦車網是國內優質車生活垂直O2O 平臺，為車主提供高速公路以及停車場 ETC 服務，以及一站式養車用車等綜合用車場景服務，其移動互聯網應用“ETC 車寶”目前擁有注冊用戶約 380 萬， 據評估位列汽車工具類移動應用第2 名。公司致力于成為全球領先的智能交通生態綜合服務提供商，本次增資將使公司客戶群體由G 端向C 端延伸，同時將公司ETC 應用場景從高速公路向城市停車等更多支付場景拓展，增加用戶黏性，聚集平臺用戶，為未來更多的增值服務積累用戶基礎。 與業主方深度合作，優勢互補利于區域開拓。聯邦車網的第一大股東為廣東聯合電子服務股份有限公司（簡稱“廣東聯合電子”），廣東聯合電子統一負責廣東省公路聯網收費和電子不停車收費的實施，以及公路專用繳費卡——粵通卡的發行和服務工作。廣東作為國內ETC 發展最活躍的地區之一，未來依托標的平臺，公司將與廣東聯合電子深度合作，加速公司在廣東地區的業務推進速度。 乘政策春風，公司業務有望高速發展。近日，交通部出臺《智慧交通讓出行更便捷行動方案（2017—2020 年）》，重點提及營運車輛ETC 使用率及鼓勵ETC 多場景拓展，公司作為國內ETC 優質企業，業務布局明晰，有望乘政策春風，實現高速增長。 投資建議：預計公司 2017/2018/2019 年 EPS 0.78/1.06/1.47 元，對應PE45.04/33.17/23.90 倍，維持“增持” 評級。 風險提示: ETC 行業政策變化、新產品及系統推廣不達預期。 |
