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    鋰鹽概念股票(鋰鹽概念上市公司,龍頭股,受益股)

    2018-3-30 07:34| 發布者: adminpxl| 查看: 20610| 評論: 0

    摘要: 滬深兩市鋰鹽概念股票(鋰鹽概念上市公司,龍頭股,受益股)有威華股份、贛鋒鋰業、藏格控股、科達潔能、鹽湖股份、比亞迪、雅化集團、天齊鋰業、西藏礦業(000762)等。 ...
    威華股份(002240)2017年年報點評:傳統主業盈利持續改善 鋰鹽布局蓄勢待發


    【2018-02-23】    公司2017年歸母凈利潤同比增加約12.2%
        公司2月22日發布2017年度報告:2017年實現營業收入20.18億元,同比增加44.00%;實現歸母凈利潤0.26億元,同比增加12.20%;加權平均凈資產收益1.84%,同比增加0.16個百分點。2017年第四季度實現營業收入5.43億元,同比增加26.97%;實現歸母凈利潤0.08億元,同比減少90.5%。公司業績基本符合我們此前預期,維持"增持"評級。
        纖維板業務銷售情況良好,傳統業務經營狀況持續改善
        報告期內,由于供給側改革的推進、環保標準以及消費的不斷升級,上游林木及化工產品等原材料價格、運輸成本以及勞動力成本快速上升,公司17年繼續做優做強人造板業務,經營管理以及盈利能力持續改善。據年報披露,17年內,公司纖維板業務收入同比增加7119.22萬元,增幅達到5.17%;纖維板業務銷售情況良好,產品售價增長4.67%。同時公司內部管理加強,報告期內纖維板業務毛利率為10.51%,同比實現改善。
        加快新能源材料業務布局,穩步推進4萬噸鋰鹽項目建設
        據年報披露,致遠鋰業首條1.3萬噸產能的鋰鹽生產線預計于2018年3月投產。17年11月公司非公開發行完成,以自有資金收購了致遠鋰業30%的少數股權。此外還通過致遠鋰業托管了瑞盛鋰業,用于海外進口鋰精礦的選礦,保障了致遠鋰業的原料供應。我們預計18-19年公司4萬噸鋰鹽產能有望逐步釋放,成為業績增長的重要來源。盛屯集團子公司奧伊諾礦業擁有2項探礦權,折合氧化鋰資源37萬噸;盛屯集團承諾若奧伊諾礦業未來取得采礦權證將無條件接受威華股份收購奧伊諾礦業全部股權。
        稀土回收一期項目順利投產,規模和技術水平具備行業優勢
        2016年公司增資控股磁材回收企業萬弘高新60%股權,設計年處理廢舊磁性材料1.2萬噸,回收項目一期于2017年順利投產,達產后預計年產稀土氧化物2400噸。此外公司具備廢料供應渠道和技術優勢,在行業中具備較強競爭力。2017年稀土供給側改革導致政策性供給不足,從2016Q4至今,氧化鐠釹漲幅約60%,我們預計稀土回收有效緩解供給趨緊局面。
        鋰鹽業務有望帶動業績提升,維持"增持"評級
        預計公司2018-2020年實現營收31.95/52.21/76.00億元,歸母凈利潤分別為144/316/522百萬元,18-19年凈利潤預測較此前調整幅度為-2.7%和-0.9%。此外公司存在收購盛屯集團旗下奧伊諾礦業鋰輝石礦預期(37萬噸氧化鋰儲量),對標天齊鋰業采用噸儲量市值估價,給予60-70%折扣,鋰業務市值77.74-90.69億元。預計磁材回收18年權益凈利潤1373萬元,按可比公司18年估值水平給予30XPE,對應4.12億元。纖維板預計18年權益利潤5290萬,給予18年15XPE對應7.94億元。公司合理市值為89.80-102.75億元,對應目標價為16.79-19.21元,區間較此前約上調1%。維持"增持"評級。
        風險提示:鋰礦審批、鋰鹽項目開工、原料供應進度不及預期。



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